اوراق قرضه آمریکا چیست؟

نمودار رابطه قیمت بیت کوین و قیمت طلا و سود اوراق قرضه ۵ ساله آمریکا منبع: تریدینگ ویو

چگونه در بازار بورس آمریکا سرمایه‌گذاری کنیم؟

بازار بورس آمریکا از دیرباز تا کنون یکی از بزرگترین بازارهای مالی جهان به‌حساب می‌آید که شاید آرزوی هر شرکت بین‌المللی بزرگی این باشد که روزی بتواند وارد بازار بورس آمریکا شود. این‌طور بگویم که تمام شرکت‌های بزرگ و معروف جهان، همگی در این بازار هستند و سهامشان هر روز، بین سرمایه‌گذاران بزرگ دنیا معامله می‌شود.

خوب ما که شرکت بین المللی نداریم! اما اگر به‌عنوان یک سرمایه‌گذار هم به بازار سهام آمریکا نگاه کنیم، بسیار جذاب است که به‌طور مثال شما سهامدار شرکت بزرگی مثل آمازون، گوگل، مایکروسافت، اپل و. باشید. آیا اصلا این کار ممکن است؟ پس تحریم‌ها چه می‌شود؟ سود سرمایه‌گذاری در بازار سهام آمریکا چگونه است؟ معایب و مزایای آن چیست؟ پاسخ همه این سوالات را در پایان این مقاله خواهید یافت.

سرمایه‌گذاری لایه‌ای در بازار بورس آمریکا

در مقاله استراتژی سرمایه‌گذاری لایه‌ای گفتیم که وقتی ما به‌صورت ریالی سرمایه‌گذاری می‌کنیم، معمولا تورم دلار بخشی از سود سرمایه‌گذاری ما را می‌بلعد. به‌طور مثال اگر ما در بازار بورس ایران، سود 1000% (10 برابر) کنیم و تورم هم‌زمان دوبرابر شود، یعنی نیمی از سود ما را تورم بلعیده است و قدرت خرید ما در این حالت تنها 5 برابر شده است.

اما اگر قیمت سهم‌ها در بازار بورس ایران به دلار بود، بعد از این‌که سود 10 برابری کردیم، همان مقدار سودمان را باید در میزان در تورم دلار هم ضرب می‌شد. یعنی در مثال فوق اگر قیمت دلار 2 برابر شده باشد، اصل سرمایه ما نسبت به حالت اولیه 20 برابر شده است. در این حالت دیگر تورم باعث کاهش قدرت اوراق قرضه آمریکا چیست؟ خرید ما نمی‌شد.

سرمایه‌گذاری در بورس آمریکا نیز به همین شکل است. یعنی ما وقتی سهمی را می‌خریم، هم از اختلاف قیمت و ارزش افزوده سهام در آینده سود می‌بریم و هم سود ناشی از افزایش تورم قیمت دلار در داخل ایران. ولی آیا سرمایه‌گذاری در بازار بورس آمریکا به همین راحتی ممکن است؟ در جواب باید بگویم که خیر. اما برای روشن شدن موضوع ابتدا به جزئیات مهم بازار بورس آمریکا اشاره خواهیم کرد و به طرح مشکلات سرمایه‌گذاری و راه‌حل‌های پیش‌رو خواهیم پرداخت.

در بازار بورس آمریکا چه سهم‌هایی حضور دارند؟

همان‌طور که گفتیم بازار بورس آمریکا یکی از پرطرفدارترین و در عین حال مهم‌ترین بازارهای مالی در جهان است. به‌طوری که شاخص بازار بورس در آمریکا به یکی از اوراق قرضه آمریکا چیست؟ معیارهای سنجش، برای تحلیل اقتصاد کلان در بین تحلیل‌گران مبدل یا تبدیل شده است. در حال حاضر (سال 2020) ، میانگین روزانه حجمی معادل 6 میلیارد دلار در این بازار معامله می‌شود.

شرکت‌های بزرگی نظیر آمازون، گوگل، امریکن ایرلاین، والت دیزنی، مک‌دونالدز، فروشگاه‌های زنجیره‌ای وال‌مارت، فیسبوک، شرکت خودروسازی تسلا، اوبر، موسسه مالی جی‌پی مورگان، شرکت مایکروسافت، برند نایک، شرکت هواپیمایی بوئینگ و. معامله می‌شوند. لیست برخی از این شرکت‌ها به‌همراه قیمت آن‌ها را در عکس زیر می‌توانید مشاهده کنید.

برای دیدن لیست کامل سهم‌های قابل معامله در بازار بورس آمریکا می‌توانید از سایت barchart.com استفاده کنید. در این سایت ضمن این‌که می‌توانید شرکت‌های حاضر در بازار بورس آمریکا را مشاهده کنید، می‌توانید نماد معاملاتی آن‌ها را نیز یاد بگیرید. همچنین قیمت‌های هر سهم و درصد تغییرات آن نیز نمایش داده شده است. با کلیک روی هر سهم اطلاعات جالبی به شما نمایش داده می‌شود.

بازار بورس آمریکا و میزان سوددهی

در بازار بورس ایران ما مولفه‌ای به‌نام سود سهام داریم. این مبلغ از محل سودآوری‌های شرکت سهامی به‌دست می‌آید که به میزان هر سهم محاسبه و هر چندوقت یک‌بار از سوی شرکت به سهامداران پرداخت می‌شود.

بازار بورس آمریکا هم از این قاعده مستثنی نیست. درواقع سود تقسیمی در این بازار با نام Dividend شناخته می‌شود. مقدار این سود هر چندوقت یک‌بار و از سوی شرکت محاسبه و اعلام می‌شود. نمونه‌ای از مقدار سود سهامی هر شرکت را در عکس زیر می‌توانید مشاهده کنید.

همان‌طور که در عکس فوق می‌بینیم، سود سالانه سهام شرکت بوئینگ حدود 4.75% در سال بوده است و یا سود سالانه شرکت بزرگ اپل حدود 1.01% بوده است. برای دیدن تقویم تاریخ محاسبه سود سهام هر شرکت در بازار بورس آمریکا، می‌توانید از طریق سایت nasdaq.com (به vpn نیاز دارید)، به تقویم سود تقسیمی هر شرکت در ماه‌های مختلف و همچنین پیش‌بینی سود تقسیمی دسترسی داشته باشید.

مشکلات سرمایه‌گذاری در بازار بورس آمریکا

همواره و در طول دهه‌های اخیر، تحریم‌ها یکی از بزرگترین مشکلات بر سر راه ایرانیان برای تجارت و سرمایه‌گذاری‌های بین‌المللی بوده است. اما در سرمایه‌گذاری در بازار بورس آمریکا، مشکل به این‌جا هم ختم نمی‌شود. ازطرفی ایرانیان از سوی آمریکا تحریم شده‌اند و اجازه سرمایه‌گذاری در این بازار را ندارند. از طرفی دیگر هم طبق قوانین داخلی ایران، سرمایه‌گذاری در بازار بورس آمریکا به علت سودآوری برای کشور آمریکا، حرام اعلام شده است. به‌این ترتیب مشکلات سرمایه‌گذاری در این بازار جذاب تقریبا به یک عمل غیرممکن تبدیل شده است.

یک نظر شخصی: شاید اگر شیوه سیاست‌های خارجی ما به نحوی بود که اقتصاد ما درگیر با اقتصاد آمریکا بود، دیگر وضع اقتصادمان این نبود و ارزش پول کشورمان در طول سال‌های اخیر، این همه افت نمی‌کرد. اما چگونه؟

مثالی درباره بازار بورس آمریکا

بازرگانان چینی از سال‌های خیلی دور مراودات بازرگانی خود با آمریکا را آغاز کردند. بازرگانان در آن زمان مقداری از سودهای تجارت خود را در بازار بورس آمریکا و اوراق قرضه دولتی سرمایه‌گذاری می‌کردند. مقدار این سرمایه‌گذاری به حدی زیاد شد که ترامپ (رئیس جمهور وقت آمریکا)، به این مسئله اعتراض کرد. زیرا بیش از 10% بدهی دولت آمریکا، تنها به کشور چین بود. این یعنی اگر هر زمان چین تصمیم به فروش این اوراق در بازار بورس آمریکا بگیرد، دولت آمریکا موظف به پرداخت وجه نقد معادل مقدار اوراق قرضه دولتی است. پرداخت چنین وجهی از سوی دولت آمریکا تقریبا غیرممکن است و اگر دولت چین اقدام به فروش این اوراق در بازار بورس کند، بازار بورس آمریکا به مرز ورشکستگی خواهد رسید. اما نکته اینجاست که نه دولت چین قصد نقد کردن این اوراق قرضه دولتی را دارد و نه دولت آمریکا مجبور به پرداخت وجه نقد است، زیرا بزرگترین بخش صادرات چین از طریق فروش محصول به آمریکا تامین می‌شود. اگر دولت چین اقدام به فروش این اوراق کند، ضمن از دست دادن بزرگترین بازار صادرات خود، با سقوط بازار بورس آمریکا باعث ایجاد یک رکود اقتصادی دیگر در دنیا خواهد شد. به‌این ترتیب می‌بینیم که اقتصاد دو کشور باهم گره خورده‌ است .

تحلیل قیمت بیت کوین با بررسی همبستگی آن با طلا و اوراق قرضه آمریکا

تحلیلگری با نام مستعار Xulian در توییتر به رابطه معکوس قیمت طلا و سود (نرخ) اوراق قرضه ۵ اوراق قرضه آمریکا چیست؟ ساله خزانه‌داری آمریکا از سال ۲۰۰۹ پرداخته است. مطابق این تحلیل با رسیدن سود اوراق قرضه ۵ ساله به مقاومت تاریخی خود و همچنین همبستگی مستقیم قیمت بیت کوین و طلا می‌توانیم انتظار داشته باشیم تا در صورت تکرار تاریخ، قیمت بیت کوین افزایش یابد.

به گزارش میهن بلاکچین، شاخص قیمت مصرف کننده (consumer price index) یا CPI آمریکا در این هفته فراتر از حد انتظارها اعلام شد و برخلاف تصورها قیمت بیت کوین با بازیابی جزئی اکنون در محدوده ۲۰,۶۰۰ دلار قرار دارد.

تحلیلگری با نام مستعار Xulian در توییت خود اشاره کرده است که از سال ۲۰۰۹ هر زمان که سود اوراق قرضه ۵ ساله آمریکا (نمودار سبز) به محدوده مقاومتی ۳٪ رسیده است با ریزش مواجه شده است و از آنجایی که در این سال‌ها و تحت هر شرایطی قیمت طلا (نمودار زرد) با این نمودار همبستگی معکوسی داشته می‌توانیم انتظار داشته باشیم تا در صورت ریجکت شدن این نمودار از این محدوده، قیمت طلا افزایش یابد.

از طرف دیگر از سال ۲۰۱۸ که شرایط گفته شده اتفاق افتاد و قیمت طلا همزمان با ریزش میزان سود اوراق قرضه ۵ ساله افزایش یافت؛ قیمت بیت کوین همبستگی مستقیمی با قیمت طلا به خصوص در صعودها داشته است.

نمودار رابطه قیمت بیت کوین و قیمت طلا و سود اوراق قرضه ۵ ساله آمریکا منبع: تریدینگ ویو

همانطور که از نمودار بالا مشخص است در سال ۲۰۱۸ سود اوراق قرضه ۵ ساله با رسیدن به ناحیه مقاومتی ۳٪ دچار ریزش عمیقی می‌شود و همزمان با آن قیمت طلا اوج می‌گیرد. از این زمان تا سال ۲۰۲۱ قیمت بیت کوین همبستگی زیادی با قیمت طلا پیدا می‌کند و همگام با آن صعود قدرتمندی را تجربه می‌کند. حال برای سومین بار از سال ۲۰۰۹ است که سود اوراق قرضه ۵ ساله به ناحیه ۳٪ رسیده است و باید دید همانند ۲ بار دیگر از این ناحیه برگشت می‌خورد یا خیر.

ترس شدید در بازار بیش از هر زمان دیگری طول کشیده است

شاخص ترس و طمع بازار کریپتو برای هفتاد و دومین روز متوالی در ناحیه ترس شدید قرار دارد. آخرین باری که این شاخص خارج از این ناحیه (بالاتر از سطح ۲۵) قرار داشت مربوط به تاریخ ۵ می (۱۵ اردیبهشت) است.

نمودار شاخص ترس و طمع بازار کریپتو منبع: آلترنیتیو

این طولانی‌ترین دوره‌ای است که احساسات بازار کریپتو در ناحیه ترس شدید قرار گرفته است. فیلیپ سوئیفت سازنده پلتفرم تحلیل آنچین LookIntoBitcoin با اشاره به این موضوع که ترس شدید بر بازار حتی از بازارهای خرسی سال ۲۰۱۸ و ۲۰۲۰ نیز بیشتر طول کشیده است اعلام کرد که به همین دلیل پتانسیل تغییر روند به صعودی در این بازار پیدا شده است.

اوراق قرضه چیست؟

اوراق قرضه (Bond)، یک نوع سرمایه‌گذاری است که سرمایه‌گذار به شخص حقوقی یا نهادی (شرکتی یا دولتی) پول قرض می‌دهد و طرف مقابل که همان قرض‌گیرنده است، متعهد می‌شود تا وجه یا اعتبار مورد نظر را در بازه زمانی مشخص و با پرداخت سود دوره‌ای ثابت بازپرداخت نماید. اوراق قرضه و یا اوراق با درآمد ثابت، به منظور تأمین مالی پروژه‌ها و فعالیت‌های دولتی و شهری مانند شهرداری‌ها و دولت‌های داخلی و خارجی، انتشار می‌یابند. توجه به این نکته مهم است که ناشر اوراق با درآمد ثابت، صرفأ به دلیل تأمین مالی مورد نیاز خود، این اوراق را منتشر نمی‌کند، بلکه ممکن است برای شرکت و یا سازمان دیگری (بانی) اقدام به انتشار این اوراق نماید. بنابراین می‌توان بیان کرد که لزومأ ناشر، بانی نخواهد بود. انتشار اوراق با درآمد ثابت، به جهت تأمین مالی مورد نیاز شرکت‌ها، انتخاب مناسب‌تری نسبت به فروش سهام شرکت است. زیرا دارندگان اوراق با درآمد ثابت بر خلاف سهامداران، صاحبان شرکت محسوب نمی‌شوند و به همین دلیل حق دخالت در امور شرکت را نخواهند داشت.

در واقع می‌توان بیان کرد که دارندگان این اوراق، طلبکاران شرکت به حساب می‌آیند و اما زمانی که شما خرید اوراق با درآمد ثابت را به عنوان راهی برای سرمایه‌گذاری انتخاب کنید، به شرکت صادرکننده اوراق، پول قرض می‌دهید. و در مقابل شرکت متعهد می‌شود تا در طول مدت وام، به شما بهره بپردازد. و البته مقدار و دوره پرداخت بهره به شرایط اوراق منتشره بستگی خواهد داشت. هر چه این اوراق بلندمدت‌تر باشد، بهره دریافتی بالاتر خواهد بود. پرداخت بهره اوراق با درآمد ثابت، به صورت ماهانه، سه ماهه، نیم‌ساله و سالانه است. و زمانی که این اوراق به موعد سررسید خود برسد، صادرکننده اصل پول را بازپرداخت می‌کند. بنابراین خرید اوراق با درآمد ثابت مانند خرید سهام، یک نوع سرمایه‌گذاری محسوب می‌شود. با این تفاوت که با خرید سهام، شما مالکیت بخشی از شرکت را به خود اختصاص می‌دهید و بازدهی سرمایه‌گذاری شما به میزان سودی که شرکت کسب می‌کند، بستگی دارد و دقیقأ به همین دلیل است که خرید سهام، پرریسک‌تر و پرنوسان‌تر است. اما Bond، به طور معمول نرخ بهره ثابت دارند و به همین دلیل، ریسک کم‌تری را به خود اختصاص می‌دهند. نکته دیگری که در رابطه با اوراق با درآمد ثابت باید بدانید این است که، این اوراق قابل مبادله هستند و اگر شخصی اوراق با درآمد ثابت خود را کم‌تر از مقدار اسمی‌اش به فروش برساند، گفته می‌شود فروش با تنزیل صورت گرفته است و اگر بالاتر از مقدار اسمی‌اش به فروش برساند، بیان می‌شود که اوراق با صرف به فروش رفته است.

انواع اوراق قرضه با درآمد ثابت:

۱- اوراق قرضه دولتی:

دولت‌ها با هدف تأمین مالی برنامه‌ها، پرداخت لیست حقوق و به خصوص پرداخت صورت‌حساب‌ها اوراق با درآمد ثابت صادر می‌کنند. این نوع از اوراق در کشورهای باثباتی مثل آمریکا، جزو امن‌ترین سرمایه‌گذاری‌ها شناخته می‌شود. اما در طرف دیگر در کشورهای در حال توسعه، ریسک بالاتری دارند.

۲- اوراق قرضه شهرداری:

این اوراق با هدف تأمین مالی عملیات‌ها یا پرداخت هزینه پروژه‌ها، توسط شهرها، کشورها و مناطق مختلف صادر می‌شوند. شهرداری‌ها معمولأ زمانی به صدور اوراق با درآمد ثابت اقدام می‌کنند که به پولی بیش‌تر از پول حاصل از جمع‌آوری مالیات‌ها احتیاج داشته باشند. و به جهت اجرای پروژه‌هایی مانند ساخت بیمارستان، مدرسه، نیروگاه، خیابان، دفاتر اداری، فرودگاه، پل و… این اوراق را منتشر می‌کنند و از مردم وام می‌گیرند.

۳- اوراق قرضه شرکتی:

این دسته از اوراق، به جهت توسعه کسب و کار و تأمین هزینه‌های مربوط به آن صادر می‌شود. اما ریسک بیش‌تر و البته سود و تنوع بیش‌تری به نسبت اوراق دولتی دارند.

تفاوت اوراق قرضه و اوراق مشارکت

اوراق مشارکت، تفاوت زیادی با اوراق درآمد ثابت ندارد. در واقع اوراق مشارکت، نوعی اوراق بدهی است که در ایران توسط دولت، شهرداری‌ها، شرکت‌های دولتی و خصوصی و برای تأمین اعتبار طرح‌های عمرانی، تولیدی و خدماتی منتشر می‌شود. این در حالی است که در Bond هیچ محدودیتی خاصی برای صادرکننده و تأمین مالی اهداف مورد نظر او، وجود ندارد. برای مشاهده لیست اوراق مشارکت منتشرشده در ایران، مراحل زیر را باید طی کنید:

حراج اوراق قرضه

در مقدمه کمی در خصوص حراج اوراق قرضه صحبت کردیم می خواهیم بدانیم اوراق قرضه چیست؟ اوراق قرضه را میتوان به عنوان یک ابزار مالی در نظر گرفت. اما این ابزار مالی چه کاری انجام می دهد؟ افراد را قادر می سازد تا به نهادها و موسسات دولتی مثل بانکها و یا شرکت ها وجه نقد را وام بدهند. چگونه؟ به این صورت که موسسه ذکر شده یک نرخ سود تعیین شده جهت سرمایه گذاری در مدت مشخص اوراق قرضه به افراد پرداخت می نماید و در زمان انقضای اوراق قرضه مبلغ اصلی را برمی گرداند.

معاملات اوراق قرضه به دو صورت دولتی و یا شرکتی انجام می شود. خیلی ها آن را همانند جزئی اساسی و اصلی از سبد تجاری در نظر میگیرند چرا که به آن به عنوان یکی از راههایی بیان میشود که می توان همچون سایر آیتم های معاملاتی از نوسانات ارزش آن کسب سود کرد.

سود اوراق قرضه معمولا تغییر نمی کند و ثابت است اما چیزی که هست، شرایط بازار در خصوص فروش آن می تواند نوساناتی را در خرید آن ایجاد نماید. برای مثال نرخ بالای بهره جذابیت اوراق بهادار را برای سرمایه گذاران کمرنگ می کند. بین قیمت اوراق قرضه و همینطور نرخ بهره رابطه معکوس برقرار است.

همچنین برخی مواقع حراج اوراق قرضه در آمریکا جهت کمبود کسری بودجه انجام می گیرد. حراج اوراق قرضه توسط خزانه داری دولت آمریکا انجام می گیرد.

اوراق قرضه چند نوع دارد؟

اوراق قرضه را می توان از دسته سرمایه گذاریهای کم خطر دانست که دارای سود تعیین شده ای برای سرمایه گذاران می باشد.

این نوع سرمایه گذاری در جهان بسیار متداول است و برای هر دو طرف عرضه کننده و هم برای خریدار دارای سود و منفعت است.

بسیاری از نهادهای دولتی و کسب و کارها گاها با مشکلات مالی دست به گریبان هستند و برای رفع این مشکل اقدام به گرفتن وام می نمایند. یکی از راههای تامین کسری مالی عرضه اوراق قرضه است. در واقع کسی که اوراق قرضه خریداری می کند، پول خود را در اختیار اوراق قرضه آمریکا چیست؟ ارائه دهنده اوراق قرضه (شخص حقیقی یا حقوقی) قرار می دهد و در قبال این خرید امتیازاتی به خریدار داده می شود که همان سود یا بهره است که در بازه های مختلف ماهانه و یا سالانه ارائه می گردد.

اوراق قرضه انواع مختلفی دارد:

1.اوراق قرضه دولتی: در این نوع عرضه، دولتها هستند که اقدام به انتشار اوراق قرضه می کنند. هرچه که یک کشور از ثبات اقتصادی بالاتری برخوردار باشد، ریسک و خطر این سرمایه گذاری پایینتر است. برای مثال اوراق قرضه آمریکا از امنیت بالایی جهت سرمایه گذاری برخوردار است.

1. نوع دیگری از اوراق قرضه توسط شهرداری ها صادر می گردد و عملیاتی است مزیتی که این نوع اوراق دارند این است که سود آن معاف از مالیات است. این نوع اوراق شامل هزینه های شهرسازی مانند ساخت مدرسه، بیمارستان، فرودگاه، خیابان و… می باشد.

1. اوراق قرضه دیگری که در مبحث حراج اوراق قرضه به آن می پردازیم، اوراق قرضه شرکتی است. این نوع اوراق قرضه توسط یک شرکت و یا هر نوع کسب و کار صورت می گیرد. این نوع اوراق قرضه در قیاس با اوراق قرضه دولتی دارای ریسک بالاتری است ولی معمولا سود بیشتری دارد و مالیات شامل آن می شود.

حراج اوراق قرضه ۳۰ ساله آمریکا یعنی چه؟

در ادامه مبحث bond auction ببینیم که حراج اوراق قرضه ۳۰ ساله آمریکا به چه مفهومی است؟

حراج اوراق قرضه در واقع بدهی خزانه ایالت متحده است که سررسید آن 30 سال دیگر است.

دولتها برای آنکه خسارت ناشی از وام گرفتن را جبران کنند (مبلغی که هزینه می شود به قصد پرکردن شکافی که بین مبلغ دریافتی مالیات و مبلغی که جهت تامین مجدد بدهی و یا افزایش دادن سرمایه وجود دارد) اقدام به انتشار حراج اوراق قرضه ۳۰ ساله می کنند.

کاری که سرمایه گذاران انجام می دهند، مقایسه میانگین نرخ حراج اوراق قرضه را با نرخ حراج اوراق قرضه دوره های قبلی با همان اوراق مورد قیاس قرار میدهند.

خزانه داری آمریکا مبلغ ، تاریخ و زمان حراج اوراق قرضه 30 ساله را اعلام می کند. اوراق قرضه ساله حدود هفته اول ماه اعلام می گردد و در هفته بعد از آن به حراج گذاشته میشود.

خبر bond auction چه تاثیری بر بازار فارکس دارد؟

چنانچه همگی می دانیم خبرها بسته به نوع خبر و عوامل تاثیرگذار بر بازار فارکس متفاوت هستند و باید همواره رصد و پیگیری شوند اینجا اما روی صحبتمان در خصوص خبر حراج اوراق قرضه می باشد که مورد علاقه تحلیلگر بنیادی ( فاندامنتال ) است.

برای مثال نشست FOMC می تواند تاثیر زیادی روی برخی از آیتمهای معاملاتی ازجمله طلا و دلار بگذارد . اما محور بحث ما bond auction می باشد. هرچه میزان بازدهی حراج اوراق قرضه بالاتر برود افزایش بالاتر قیمت دلار را در پی خواهد داشت.

چنانچه می دانیم بین ارزش اوراق قرضه یک کشور و ارز آن کشور رابطه مستقیم برقرار است.

دلار آمریکا به دلیل موقعیت حساسی که در اقتصاد دنیا دارد بویژه بازار فارکس منطقی است که بالا رفتن قیمت دلار، جفت ارزها و سایر کالاهای معاملاتی در بازار فارکس را تحت تاثیر خود قرار دهد.

سخن پایانی

حراج اوراق قرضه را در این مقاله بررسی کردیم. در توضیح آن گفتیم که زمانی که یک ارگان اعم از دولتی یا شرکتی حقیقی یا حقوقی نیاز به تامین مالی پیدا می کند اقدام به انتشار اوراق قرضه می نماید. بسته به آنکه کدام دولت و کدام شرکت واگذار کننده اوراق قرضه باشد میزان ریسک و خطر این نوع سرمایه گذاری متفاوت می باشد.
برای مثال اوراق قرضه آمریکا دارای ریسک کمتری است چرا که آمریکا به عنوان یک وام گیرنده بسیار کم خطر تلقی می شود. بسیاری از سرمایه گذاران نرخ بهره 30 ساله خزانه داری را نشان از آن می دانند که وضعیت بازار حراج اوراق قرضه گسترده است.
معمولا اگر تقاضا برای حراج اوراق قرضه بیشتر باشد نرخ بهره آن کاهش می یابد و چنانچه تقاضا برای آن کاهش یابد در اینصورت نرخ بهره برای آن افزایش می یابد.
با امید به آنکه این مقاله مورد توجه شما عزیزان قرار گرفته باشد نظرات و پیشنهادات خود را با ما به اشتراک گذارید. در نظر داشته باشید که مشاورین بروکر نیکس از طریق چت آنلاین آمادگی ارائه مشاوره به شما عزیزان در اسرع وقت را دارند.

قیمت بیت کوین به پایین‌ترین سطح در ۸۰ روز گذشته رسید؛ حرکت بعدی چیست؟

قیمت بیت کوین ساعاتی قبل به پایین‌ترین سطح در ۸۰ روز گذشته رسید و این در حالی است که شاخص دلار آمریکا (DXY) همچنان قدرتمند ظاهر شده و مدت‌هاست اصلاح نزولی محسوسی نداشته است.

به گزارش کریپتو نیوز، بیت کوین طی ۲۴ ساعت گذشته ۵درصد و در هفت روز اخیر بیش از ۷درصد از ارزش خود را از دست داده است. آن‌طور که پیداست، طی ماه‌های اخیر بیت کوین رفته‌رفته میان بخشی از سرمایه‌گذاران اعتبار خود را از دست داده و از نگاه آنها بی‌ارزش شده است. برخی کارشناسان روند نزولی اخیر بیت کوین را به وضعیت بازار سهام ایالات متحده نسبت می‌دهند که در نهایت به ترس سرمایه‌گذاران از ادامه‌پیداکردن سیاست‌های پولی انقباضی فدرال رزرو و افزایش مجدد نرخ بهره بانکی در این کشور مربوط می‌شود. این شرایط در مجموع فعالان بازارهای مالی را ریسک‌گریزتر از قبل کرده است؛ یعنی سرمایه‌گذاران به‌خاطر کاهش اعتماد خود به بازار، پول خود را از دارایی‌های پرریسکی مثل بیت کوین و سهام خارج می‌کنند.

شاخص‌های بورسی مهم «S&P500» و نزدک (NASDAQ) نیز تحت‌تأثیر عملکرد قدرتمند دلار در ماه‌های اخیر، با سقوط مواجه شده‌اند؛ اتفاقی که فشاری نزولی روی بیت کوین و دیگر ارزهای دیجیتال وارد کرده است.

عامل دیگری که در این چند روز خودنمایی کرده، تعطیلی خط لوله گاز نورد استریم با تصمیم مقامات روسی است که بخشی از عرضه گاز به اروپا را عملاً متوقف کرده و بازارهای مالی را به وحشت انداخته است. عامل مؤثر بعدی، افزایش بازدهی اوراق قرضه خزانه‌داری آمریکاست.

از آنجا که آمار ماه گذشتهٔ مربوط به بخش تولید در آمریکا بهتر از چیزی بود که کارشناسان انتظارش را داشتند، نگرانی سرمایه‌گذاران از تصمیم بانک مرکزی آمریکا برای حفظ سرعت افزایش نرخ بهره بانکی و مقابله با تورم از این طریق بیشتر شده است و در بازار اوراق قرضه نیز هیچ نشانه‌ای از کاهش فروش و کم‌شدن استقبال سرمایه‌گذاران دیده نمی‌شود.

بازدهی اوراق قرضه ۱۰ ساله خزانه‌داری آمریکا اخیراً برای اولین بار از اواسط ماه ژوئن (خرداد) با افزایشی ۰.۰۶۱ واحد درصدی به ۳.۲۵درصد رسید. در نتیجه، سرمایه‌گذاران مایل هستند پول خود را به خرید دارایی‌هایی بدون ریسک اختصاص دهند و به همین خاطر فشار نزولی بر قیمت بیت کوین طی این مدت تشدید شده است.

افزایش قدرت دلار آمریکا مهم‌ترین عامل است

موقعیت شاخص دلار که ارزش دلار آمریکا را با سبدی از ارزهای ملی مطرح جهان مقایسه می‌کند، اخیراً به بالاترین سطح در ۲۰ سال گذشته رسیده است. دلیل این اتفاق هم مشخصاً اجرای سیاست‌های پولی انقباضی در آمریکاست؛ حرکتی که به رشد بازدهی اوراق خزانه‌داری این کشور نیز کمک کرده است.

بلومبرگ در گزارش جدید خود گفته ممکن است میزان تأثیرگذاری اقدامات بانک مرکزی آمریکا بر اقتصاد، در ادامه بیشتر از قبل شود. برخی کارشناسان معتقدند جروم پاول (Jerome Powell)، رئیس بانک مرکزی آمریکا، همان کارهای پال ولکر (Paul Volcker) را تکرار می‌کند. گفتنی است اجرای سیاست‌های انقباضی در دوران ریاست ولکر در بانک مرکزی‌ آمریکا، سبب شد تا اقتصاد این کشور وارد رکود شود.

اگر فدرال رزرو در ادامه به کاهش رقم ترازنامه خود ادامه دهد، شاخص دلار آمریکا هم ممکن است به اوج جدیدی دست پیدا کند. پاول چند هفته پیش در یک سخنرانی بر تمایل خود برای افزایش قدرت دلار و مبارزه با تورم از این طریق، تأکید کرده بود.

ادامه‌پیداکردن روند نزولی بیت کوین می‌تواند قیمت را به سطوحی برساند که مدت‌هاست در بازار دیده نشده‌اند. ریچارد هرت (Richard Heart)، یکی از اینفلوئنسرهای فضای ارزهای دیجیتال، پیش‌بینی کرده است که قیمت بیت کوین پیش از شروع دوباره روند صعودی تا ۱۱٬۰۰۰ دلار پایین خواهد آمد. اکنون اما، سرمایه‌گذاران بیش از هر چیز، منتظر انتشار نرخ تورم ماه اوت (مرداد) آمریکا در روز ۱۳ سپتامبر (۲۲ شهریور) هستند.

تحلیل قیمت بیت کوین

بیت کوین روز گذشته یک حرکت نزولی جدید را از سطح ۲۰٬۰۰۰ دلار آغاز کرد که به کاهش قیمت تا ۱۸٬۵۴۰ دلار در صبح امروز منجر شد. آن‌طور که از نمودار زیر پیداست، حمایت ۱۹٬۰۵۳ دلاری پس از سه بار بازگشت قیمت در گذشته، با سقوط کندل روز ۶ سپتامبر (۱۵ شهریور) نقض شده است. بسته‌شدن کندل امروز زیر این سطح نیز می‌تواند به کاهش بیشتر قیمت بیت کوین در روزهای بعد منجر شود.

نمودار قیمت بیت کوین؛ نمای یک‌روزه بازار «بیت کوین/ دلار».

اخیراً الگوی مثلث متقارن روی نمودار بیت کوین به‌سمت پایین شکسته شده است؛ اتفاقی که سوگیری سرمایه‌گذاران در جهت فروش دارایی‌هایشان را نشان می‌دهد. در صورت ادامه روند نزولی، نزدیک‌ترین حمایت پیش روی قیمت سطح ۱۷٬۶۸۵ دلار خواهد بود و پس از آن نوبت به حمایت ۱۶٬۴۵۰ دلاری می‌رسد.

در مقابل، اگر بیت کوین بیت کوین بتواند خود را بار دیگر به بالای ۱۹٬۵۰۰ دلار برساند، راه برای جهش قیمت تا سطح ۲۰٬۰۰۰ دلار باز خواهد شد. پس از آن هم نوبت به مقاومت‌های کلیدی بعدی در ۲۱٬۹۰۰ و ۲۲٬۴۲۵ دلار خواهد رسید.