بازار اولیه بورس چیست

انواع بازار بورس

خرید عرضه اولیه در فردای عرضه

در مقالات و ویدیوهای گذشته در مورد عرضه اولیه و حتی آمار و اطلاعات آن‌ها توضیحات مفصلی داده شد. اگر هنوز آن‌ها را ندیدی و یا تازه وارد بورس شده‌ای حتما به این مطالب هم سری بزن. همچنین یک مقاله تحت عنوان راهنمای کامل شرکت در عرضه اولیه برای تو دوست خوبم نوشته شده که پاسخ همه سوالاتت را در آن‌جا خواهی یافت.

اما امروز قصد دارم یکی از سوالات شما در مورد خرید عرضه اولیه را پاسخ دهم. سوالی که به خصوص در بین تازه واردها بسیار پرسیده می‌شود …

“چطور در صف خرید عرضه اولیه، سهم بخریم؟!”
“چرا فردای عرضه اولیه نمی‌توانم سهم بخرم؟!”
“به نظر می‌رسد خرید سهام عرضه اولیه فقط برای تعداد خاصی از افراد است، واقعا چرا؟!”
” آیا راه و روش و یا ترفند ویژه‌ای برای خرید عرضه اولیه در روزهای بعد از عرضه وجود دارد؟!”

این‌ها فقط تعداد کمی از سوالات شماست که از طریق ایمیل، فضای مجازی و … از ما پرسیده می‌شود. اگر عرضه‌ای هم در پیش باشد که تعداد این نوع سوالات دیگر حتی قابل شمارش هم نیست!

چرا عرضه اولیه جذاب است ؟!

قبل‌تر گفتیم که ارزش‌گذاری سهام شرکت‌ها در عرضه‌های اولیه به صورتی است که معمولا کمتر از ارزش ذاتی آن‌ها در نظر گرفته می‌شود. دلیل این موضوع این است که خرید سهام شرکت تازه وارد برای سرمایه‌گذاران و معامله‌گران جذاب باشد. پس به همین دلیل و همچنین به دلیل این که معمولا تقاضا برای خرید عرضه اولیه زیاد است، تا چند روز سهام شرکت رشد خواهد کرد. در این مواقع (تا چند روز کاری) و در زمان پیش‌گشایش بازار، رأس ساعت ۸:۳۰ صبح، صف‌های خرید توسط معامله‌گران تشکیل می‌شوند. چرا که خیلی از افراد تقاضای خرید سهام عرضه شده را دارند تا بتوانند از این رشد قیمت سود خوبی کسب کنند!

اکثر افراد شکایت می‌کنند!

خیلی از کسانی که در عرضه اولیه شرکت می‌کنند گله دارند که چرا مبلغ تخصیص یافته به هر نفر در این عرضه‌ها بسیار کم است! بسیاری از افراد هم قصد دارند که در روزهای بعد از خرید عرضه اولیه تعداد بیشتری سهام بخرند تا سود بیشتری کسب کنند. حتما شما هم به این موضوع فکر کرده‌اید که اگر بتوانید فردای روز عرضه، تعداد زیادی سهام بخرید، چقدر خوب خواهد شد! تصور می‌کنید که اگر بتوانید در روز بعد از عرضه اولیه تعداد زیادی سهام بخرید چه سود سرشاری کسب خواهید کرد! احتمالا روز کاری بعد برای خرید عرضه اولیه در همان ابتدای صبح هم اقدام می‌کنید تا نفر اول در صف خرید باشید! اما غافل از این که همزمان با شما هزاران و یا حتی ده‌ها هزار نفر دیگر هم در صف خرید قرار می‌گیرند … درست در ساعت ۸:۳۰ صبح، ده‌ها هزار سفارش، همزمان با شما …

پاسخ شما یک رابطه ساده است …

به طور خلاصه بگویم که نه روش و شیوه خاصی برای خرید عرضه‌های اولیه وجود دارد و نه افراد خاص و ویژه‌ای هستند که سهام عرضه شده را بخرند! خیلی راحت بگویم که این ذهنیت‌ها را دور بریزید! تنها روشی که برای ثبت سفارش استفاده می‌شود همان روشی است که همه ما از آن استفاده می‌کنیم. اگر قصد خرید عرضه اولیه پس از روز عرضه را دارید، می‌بایست همانند سایر افراد رأس ساعت ۸:۳۰ صبح سفارش خود را ارسال کنید. احتمالا می‌دانید که اولویت خرید سهام در صف خرید با کسانی است که سفارش خود را زودتر ارسال کرده‌اند. پس حتما توجه کنید که چند ثانیه تأخیر هم می‌تواند باعث شود که شما جایگاه مناسبی در صف خرید نداشته باشید!

توجه کنید که در مورد عرضه‌های اولیه تعداد سفارش‌های ارسال شده بسیار زیاد بوده و در کسری از ثانیه هزاران سفارش به هسته معاملات بورس فرستاده می‌شود! طبق اعلام سازمان بورس در این گونه موارد سیستم به صورت تصادفی جایگاه افراد در صف خرید را مشخص می‌کند.

حالا فرض کنید که ۱۰,۰۰۰ نفر سفارش خود را برای خرید عرضه بازار اولیه بورس چیست اولیه ارسال کرده باشند. معمولا اگر دقت کنید در روزهای اول پس از عرضه تعداد بسیار کمی از افراد (معمولا کمتر از تعداد انگشتان دست) هستند که می‌توانند سهم مورد نظر را خریداری کنند. پس اگر طبق علم احتمال این دو عدد را بر هم تقسیم کنیم (۱۰,۰۰۰ تقسیم بر ۱۰)، احتمال این که شما جزء آن افراد باشید چقدر است؟! بلکه یک در هزار یا ۰.۱%!

به جای غصه خوردن از فرصت‌ها استفاده کنید!

پس دیدیم که بیش از ۹۹% افراد در روزهای اول پس از عرضه نمی‌توانند سهام عرضه شده را بخرند. طبیعی است که تعداد افرادی که ناراضی هستند بسیار بسیار بیشتر از تعداد افرادی است که راضی هستند … و این افراد هم معمولا یا از شانس و اقبال خود ناراحت‌اند و یا رانت و دست‌های پشت پرده را مسئول می‌دانند!

من و دوستان من هیچ‌گاه ذهن خود را درگیر این موضوع که آیا سهام عرضه اولیه به ما می‌رسد یا خیر نکرده و نمی‌کنیم. چرا که اساسا به دنبال شانس و اقبال نیستیم. هر کسی که با دانش کافی وارد بورس شود، می‌تواند سهم‌هایی را پیدا کند که حتی بسیار ارزنده‌تر از سهام عرضه اولیه هستند. به نظر عاقلانه‌تر هم هست که موفقیت و کسب سود را متکی به دانش و مهارت خود کنیم و نه متکی به شانس و اقبال و …

در مورد خرید عرضه‌ اولیه هم اگر شما تحلیل مناسبی از نظر بنیادی بر روی سهم عرضه شده داشته باشید، در زمان‌هایی که اصطلاحا صف‌ خرید می‌ریزد و سهم متعادل می‌شود، می‌توانید سرمایه‌گذاری خوبی را انجام دهید. البته همان‌طور که گفتم این موضوع به شرطی است که تحلیل مناسبی روی شرکت انجام شده باشد و شرکت از نظر بنیادی از ارزش بالایی برخوردار باشد.

بررسی آماری عرضه‌های اولیه

چرا سهم‌ها گران عرضه می‌شوند؟!

نکته دیگری که قصد دارم به آن اشاره کنم در مورد قیمت سهام عرضه اولیه است. بسیاری از افراد تازه وارد فکر می‌کنند که اگر برای مثال سهام شرکت الف با قیمت ۳۰۰۰ تومان عرضه می‌شود، نسبت به سهام شرکت ب که مثلا با قیمت ۲۰۰ تومان عرضه می‌شود، خیلی گران‌تر است! شاید برای شما جالب باشد که تعداد زیادی از افراد این طور فکر می‌کنند! اما اگر کمی تجربه داشته باشید احتمالا برایتان بدیهی است که ارزش یک سهم را نباید با قیمت ریالی آن سنجید. مثلا ممکن است ارزش واقعی سهام شرکت الف ۶۰۰۰ تومان باشد، پس در واقع ۳۰۰۰ تومان برای آن ارزان هم هست! اما در سمت مقابل سهام شرکت ب با قیمت ۲۰۰ تومان گران باشد، چرا که ارزش واقعی یا ذاتی بیشتر از ۱۵۰ تومان ندارد.

ارزش ذاتی یا واقعی سهام را می‌توان با بررسی صورت‌های مالی آن‌ها به دست آورد.

چکیده مطلب:

بررسی‌هایی که ما داشتیم نشان می‌دهد که علاوه بر بازدهی اولیه‌ای که خرید عرضه اولیه برای سرمایه‌گذاران به همراه دارد، بازدهی ثانویه می‌تواند بسیار پرسودتر بوده و پتانسیل بیشتری داشته باشد. چرا که تعداد سهام تخصیص یافته در عرضه اولیه به هر نفر (کد سهامداری) بسیار محدود است، اما برای کسب بازدهی ثانویه این محدودیت وجود ندارد. شما می‎‌توانید این اطلاعات و آمار را در مقاله بررسی آماری عرضه‌های اولیه به تقکیک سهام بازار اولیه بورس چیست مشاهده کنید.

توصیه ما این است که با سودهایی که از خرید عرضه اولیه به دست می‌آورید بر روی خودتان سرمایه‌گذاری کنید. سرمایه‌گذاری بر روی خودتان یعنی آموزش دیدن و کسب مهارت برای رسیدن به ثروت دلخواه خودتان …

حجم مشارکت بورس و بانک ها در درآمدزایی دولت

اقتصادنیوز: در هفته منتهی به 8 شهریور ماه 1401 میزان مشارکت بانک ها در بازار اولیه برابر با 870 میلیارد تومان به ثبت رسید. مجموع اوراق خریداری شده توسط بانک ها در این بازار برابر با 13 هزار و 304 میلیارد تومان بوده که البته فاصله زیادی با خرید بورسی ها داشته است.

به گزارش اقتصادنیوز ، روند فروش اوراق بدهی دولتی در سال جاری مسیری صعودی داشته و پس از 15 مرحله تقریبا به مرز 36 هزار و 500 میلیارد تومان رسید.

در این بازار دولت اوراق بدهی خود را به مشتریان خود اعم از بانک ها و بورسی ها عرضه کرده و این نهادها نیز با توجه به نرخ سود و مطلوبیت اوراق در این معاملات مشارکت می کنند.

فروش بیشتر اوراق در این بازار به نوعی در آمدزایی دولت محسوب شده که البته به باور برخی اقتصاددانان اتفاقی مفید برای اقتصاد کشور قلمداد می شود. چرا که تامین کسری بودجه از این مسیر افزایش تورم کمتری را در پی خواهد داشت.

از سوی دیگر خرید اوراق از سوی بانک ها در بازار اولیه نیز به نوعی ابزاری است که می توانند با تکیه بر آن در بازار باز اقدام به استقراض پول از بانک مرکزی کنند.

در همین رابطه در هفته پانزدهم بازار اولیه اوراق بدهی دولتی در سال جاری در حدود 2 هزار و 300 میلیارد تومان اوراق فروخته شده و مرز خرید اوراق در این بازار را از سطح 36 همت عبور داد. درحدود 13 هزار میلیارد تومان از این اوراق را تا پایان هفته اول شهریور ماه، بانکی ها خریداری کرده اند.

سهم 13 همتی بانک ها در خرید اوراق بدهی دولتی

در هفته منتهی به 8 شهریور ماه میزان مشارکت بانک ها در بازار اولیه برابر با 870 میلیارد تومان به ثبت رسید. مجموع اوراق خریداری شده توسط بانک ها در این بازار برابر با 13 هزار و 304 میلیارد تومان بوده که البته فاصله زیادی با خرید بورسی ها داشته است.

نهادهای تامین سرمایه که دیگر مشتری در این بازار هستند در این هفته سهمی برابر با 23 هزار و 170 هزار میلیارد تومان را در خرید اوراق داشته اند که عمده دلیل آن بالاتر بودن نرخ سود اوراق عرضه شده بوده است.

نکته مهم دیگر این معاملات آن است که در این بده بستان، جدا از حجم بالای مشارکت بازار سرمایه، روند خرید از سوی بورس هم به مراتب صعودی تر از بانک ها بوده و شیب فزاینده تری داشته است.

سهم 63.5 درصدی بورسی ها در خرید اوراق

با توجه به آن که کل اوراق خریداری شده در این بازار برابر با 36 هزار و 476 میلیارد تومان بوده می توان گفت سهم نهادهای مالی از خرید اوراق در این هفته تقریبا معادل با 36.5 درصد و سهم بورسی ها برابر با 63.5 درصد بوده است.

سهمی که در بورس روندی صعودی داشته و در بانک ها به مرور نزولی تر شده است. در همین رابطه کارشناسان دو عامل را از مهمترین دلایل این رویداد قلمداد می کنند.

نخست وضعیت نقدینگی بد در نهادهای مالی است. ایجاد مازاد تقاضا در بازار های بین بانکی و رشد بدهی بانک ها به بانک مرکزی یکی از مهم ترین شواهد بر این مدعا محسوب می شود.

عامل دیگر اما به خصوصیت اوراق بر می گردد. به طور کلی بانک ها به دلیل ماهیت میان مدت خود خواهان اوراقی هستند که تاریخ سررسید کوتاه مدت تری داشته و در عین حال نرخ سود بالاتری نیز داشته باشد. سهم کمتر این دسته از اوراق در عرضه دولتی می تواند دلیل دیگر مشارکت پایین بانکی ها باشد.

عرضه اولیه چیست

عرضه اولیه چیست ؟ عرضه اولیه سهام یک شرکت در بورس به این معنا نیست که آن شرکت یک شرکت تازه وارد است. بلکه به معنای این است که شرکت برای اولین بار در بازار سهام پذیرفته شده و اجازه خرید و فروش سهام آن در بورس صادر شده است چنین شرکت هایی از این موضوع خوشحال هستند.

چراکه به آن درجه از وسعت رسیده اند که می توانند قسمتی از سهام خود را در بازار سهام با قیمت بالاتر از قیمت فعلی به فروش برسانند و سودی هم ازین عرضه ها عاید خود شرکت ها می شود و نیز فعالیت شرکت ها حرفه ای تر شده و قیمت بازار سهام آنها توسط عرضه و تقاضا تعیین می شود.

همه شرکت ها به محض ورود به بازار سرمایه تبدیل به شرکت سهامی عام می شوند. شرایط خرید و فروش عرضه اولیه نسبت به خرید و فروش عادی سهام کمی متفاوت است و دامنه نوسان مثبت و منفی 5 برای آن ها وجود ندارد اما بعد دیگر تفاوتی با بقیه سهام موجود در بازار سهام ندارد.

تجربه نشان داده عرضه های اولیه بازار سهام در 90 درصد مواقع حداقل 20 درصد سود و در برخی موارد حتی 100 درصد یا بیشتر را برای خریداران به ارمغان آورده اند. در واقع قبل از عرضه سهام در بازار سهام، شرکت خود را بررسی می کند و ارزش سهام خود را ارزیابی می کند.

برای ایجاد جذابیت بین خریداران برای خرید سهام شرکت، قیمت فروش را کمی پایین تر از قیمت واقعی عرضه می کند. تا چندی پیش عرضه های اولیه در بازار سهام به روش حراج با “الویت زمانی” در طی دو مرحله صورت می گرفت.

مرحله اول عرضه ( کشف قیمت )

سهم در فرآیندی مستقل از دخالت سهامداران حقیقی و توسط حقوقی های با گردش مالی بیشتر کشف قیمت می شد. در این مرحله سهامدارن حقیقی اجازه خرید در زمان کشف قیمت را ندارند. به فرض مثال : شرکت قصد دارد 10% سهام خود را عرضه عمومی کند ابتدا 5% سهام را در مرحله اول برای کشف قیمت عرضه می کند، اگر متقاضی خرید به اندازه کافی نباشد، قیمت را پایین تر می آورد.

مرحله دوم ( خریداران آنلاین )

با توجه به تعداد سهام قابل عرضه شرکت، سهمیه هر کد و ساعت سفارش گذاری مشخص می شد و در نهایت شما باید در ساعت مشخص شده ( معمولاً ساعت 12:40 ) سفارش خود را با تعداد مشخص و یک قیمت در سیستم ثبت می کردید.

سازمان بورس مثلاً در نظر می گرفت 200 هزار کد بورسی عرضه اولیه سهام خریداری می کنند و بر همان مبنا تعداد سهام تسهیمی به هر کد را مشخص می کرد و اگر کدی در ساعت 12:40:01 یعنی یک ثانیه دیرتر سفارش را ثبت می کرد سفارشش رد می شد و اگر هم تعداد سهم های تقاضا شده از تعداد سهم های عرضه شده بیشتر می شد، اولویت با افرادی بود که زودتر ثبت سفارش کرده بودند. این شیوه باعث اختلالات سیستمی و نارضایتی سهامداران می شد.

روش جدید عرضه اولیه سهام با بوک بیلدینگ

در حال حاضر در بازار سهام ایران عرضه اولیه با روش بوک بیلدینگ ( ثبت سفارش ) انجام می شود ، که مهمترین مزیت آن امکان ثبت سفارش به قیمت های متفاوت در محدوده زمانی مشخص معمولاً بین ساعت ( 10 – 12 ) می باشد.

در این روش هر سفارش با توجه به حداکثر تعداد سهام مشخص شده در قیمتی که خریدار تعیین می کند در سامانه معاملات ثبت می شود و در نهایت با توجه به تعداد کدهای متقاضی سهم به همه کدها به یک تعداد سهم تخصیص یافته و بی عدالتی نخواهد شد.

روش بوک بیلدینگ سازمان بورس

در روش بوک بیلدینگ سازمان بورس حدوداً از دو روز کاری قبل جزئیات عرضه اولیه اعم از نماد، حداکثر تعداد سهم قابل تخصیص به هر کد، دامنه خرید سهم که عبارتست از بازه ای بین کف قیمت تعیین شده توسط شرکت عرضه کننده و 10% بالاتر و محدوده زمانی سفارش گذاری را اعلام می کند. یک شخص حقوقی هم متعهد خرید مثلاً 50% عرضه اولیه در کف قیمتی می شود به این صورت که تعهد می کند اگر عرضه اولیه به فروش نرسید تا 50% حجم عرضه را خریداری کند.

برای ثبت سفارش هر سهامدار در محدوده زمانی مجاز برای خرید سهم (معمولاً 10 – 12) اقدام به ثبت سفارش از طریق سامانه کارگزاری مورد نظر خود می کند و سهمیه جداگانه تخصیص کارگزاری برای مشتریان وجود ندارد. سقف تعداد مجاز برای هر کد حقیقی و حقوقی مشخص است.

در خصوص قیمت گذاری مثل روش حراج یک قیمت مشخص برای سهم اعلام نمی شود ، بلکه دامنه قیمتی برای سهم در نظر گرفته می شود و هر فرد بر اساس تحلیل بنیادی سهم می تواند تصمیم بگیرد که سهم را در کف قیمتی یا 5% ، 10% و بعضاً 20% بالاتر سهم را خریداری کند در این مورد تحلیل تکنیکال هیچ کاربردی ندارد چون سهمی که تازه می خواهد وارد بورس شود نموداری ندارد که بتوان از پیشینه قیمتی آن در تحلیل تکنیکال استفاده کرد.

چند نمونه عرضه اولیه سهام در بورس

حال به چند مثال در خصوص عرضه اولیه توجه کنید:

• سهام قابل عرضه : 10.000.000 سهم
• کف قیمت : 10.000 ریال
• سقف قیمت : 11.000 ریال
• تعداد سهام هر کد : 2.000 سهم

حالت اول:

اگر به تعداد 10 میلیون سهم روی قیمت 11.000 ریال درخواست شود، مشکلی پیش نمی آید و به هر کد 2.000 سهم 11.000 ریالی تخصیص می یابد.

حالت دوم:

اگر به تعداد 20 میلیون سهم روی قیمت 11.00 ریال درخواست شود، تسهیم به نسبت می شود و به هر کد که 2.000 سهم 11.000 ریالی سفارش گذاشته باشد 1.000 سهم 11.000 ریالی تخصیص می یابد و اگر احیاناً کدی اشتباهاً به جای 2.000 سهم تعداد 1.000 سهم 11.000 ریالی سفارش گذاشته باشد به آن کد نیز 500 سهم 11.000 ریالی تخصیص می یابد و به افرادی که پایین تر از 11.000 ریال سفارش گذاشته اند سهم تعلق نمی گیرد.

حالت سوم:

• تقاضا روی 11.000 ریال: 5 میلیون سهم
• تقاضا روی 10.500 ریال: 2 میلیون سهم
• تقاضا روی 10.000 ریال: 3 میلیون سهم

به همه کدها روی قیمت درخواستی سهم تعلق می گیرد ، قیمت پایانی سهم عبارت می شود از میانگین موزون قیمت سهام های معامله شده.

حالت چهارم:

• تقاضا روی 11.000 ریال: 5 میلیون سهم
• تقاضا روی 10.500 ریال: 2 میلیون سهم
• تقاضا روی 10.000 ریال: 10 میلیون سهم
• مجموع تقاضا:17 میلیون ( بیش از کل عرضه )

در این صورت تخصیص سهم به صورت زیر انجام می شود:

• برای تقاضا روی 11.000 ریال: 5 میلیون سهم، به تعداد درخواست هر نفر به او سهم می رسد.
• برای تقاضا روی 10.500 ریال: 2 میلیون سهم، به تعداد درخواست هر نفر به او سهم می رسد.
• برای تقاضا روی 10.000 ریال: 10 میلیون سهم، به هر نفر کمتر از تقاضایش سهم می رسد.

حالت پنجم:

• تقاضا روی 11.000 ریال: 5 میلیون سهم
• تقاضا روی 10.700 ریال: 2 میلیون سهم
• تقاضا روی 10.600 ریال: 3 میلیون سهم
• تقاضا روی 10.500 ریال: 3 میلیون سهم
• تقاضا روی 10.000 ریال: 3 میلیون سهم

در این صورت تخصیص سهم به صورت زیر انجام می شود:

• برای تقاضا روی 11.000 ریال:5 میلیون سهم، به تعداد درخواست هر نفر به او سهم می رسد.
• برای تقاضا روی 10.700 ریال:2 میلیون سهم، به تعداد درخواست هر نفر به او سهم می رسد.
• برای تقاضا روی 10.600 ریال:3 میلیون سهم، به تعداد درخواست هر نفر به او سهم می رسد.
• برای تقاضا روی 10.500 ریال:3 میلیون سهم، به درخواست کننده سهم نمی رسد.
• برای تقاضا روی 10.000 ریال:3 میلیون سهم به درخواست کننده سهم نمی رسد.

حالت ششم:

اگر تعهد کننده به دلیل عدم استقبال کافی از عرضه اولیه محبور به خرید عرضه اولیه تا سقف تعهدات خود شود دو حالت پیش می آید:

1- به فرض مثال تعهد کننده متعهد به خرید 50% سهام فروش نرفته می شود.اگرمجبور باشد بیش از 2.5 میلیون سهم خریداری نشده را خریداری کند و این مقدار بیش از 10% عرضه اولیه باشد،برای همه خریدارها خرید روی کف قیمتی انجام می شود:

• تقاضا روی 11.000 ریال: 2 میلیون سهم
• تقاضا روی 10.700 ریال: 2 میلیون سهم
• تقاضا روی 10.000 ریال: 3 میلیون سهم

متعهد بایستی 3 میلیون سهم باقیمانده را بخرد و چون بیش از 2.5 میلیون سهم باقیمانده و نیز بیش از 10% تعداد عرضه اولیه است، برای همه با قیمت کف خرید انجام می شود.

2- در صورتی که تعداد سهام فروش نرفته بیش از تعهد متعهد کننده باشد، عرضه اولیه با شکست مواجه شده و باید ساعات یا روزهای بعد با قیمت پایین تر عرضه از اول انجام شود:

• تقاضا روی 11.000 ریال:2 میلیون سهم
• تقاضا روی 10.700 ریال:1 میلیون سهم
• تقاضا روی 10.000 ریال:1 میلیون سهم

متعهد، ۵ میلیون سهم تعهد دارد، در نتیجه عرضه اولیه شکست می خورد.

اشتراک این مطلب

https://exirise.com/wp-content/uploads/2019/07/عرضه-اولیه-چیست.jpg 600 800 ExConvHs3574Izp https://exirise.com/wp-content/uploads/2022/05/Name-Gold.png ExConvHs3574Izp 2019-07-24 14:16:32 2021-01-26 12:42:24 عرضه اولیه چیست

دیدگاه خود را ثبت کنید

دیدگاهتان را بنویسید لغو پاسخ

این سایت از اکیسمت برای کاهش هرزنامه استفاده می کند. بیاموزید که چگونه اطلاعات دیدگاه های شما پردازش می‌شوند.

جستجو در محتوای وب سایت :

1401.06.19 ✅ #دانا افزایش تقاضا در آستانه صف خرید و رشد حدود ۴۵درصدی بعد از بازگشایی از افزایش سرمایه ✅ #دحاوی با حجم بیش از ۴ میلیون در سقف روزانه با ۶ میلیون تقاضا

1401.06.16 ✅ #وآرین افزایش تقاضا و صف خرید نماد ✅ #دحاوی بعد از نوسان کوتاه مجدد در سقف روزانه 📊 #پایش_بازار ☑️ تعداد کل نماد: 705 🟢 تعداد مثبت: 238 (%34) 🔴 تعداد منفی: 467 (%66) 🔼 تعداد صف خرید: 62 (%9) 🔽 تعداد ️صف فروش: 32 (%5) 🟩تعداد نماد اختلاف مثبت: 179 🟥تعداد نماد […]

1401.06.11 💢 اطلاعیه مهم سازمان مالیاتی درباره افزایش سرمایه بورسی‌ها سازمان امور مالیاتی اعلام کرده که اگر شرکت‌های پذیرفته شده در بورس سود تقسیمی خود را به جای پرداخت نقدی به سهامداران و خارج کردن آن از بازار، صرف افزایش سرمایه شرکت کنند، مالیات آن صفر در نظر گرفته خواهد شد. 1401.06.09 #داروسازی_الحاوی با بیش […]

1401.05.31 ✅ #دانا رنج مثبت و افزایش تقاضا ✅ #غپینو رنج مثبت و افزایش تقاضا در محدوده حمایتی معتبر نماد ✅ روند #لکما طبق تحلیل افزایش حجم چند روزه در سقف قیمتی 📊 #پایش_بازار ☑️ تعداد کل نماد: 712 🟢 تعداد مثبت: 348 (%49) 🔴 تعداد منفی: 364 (%51) 🔼 تعداد صف خرید: 89 (%13) […]

1401.05.19 ✅ #دحاوی ادامه روند رشد صف خرید با بیش از ۱۱میلیون تقاضا ✅ #افزایش_سرمایه مجوز افزایش سرمایه 58 درصدی فخوز از محل سود انباشته صادر شد. 📊 #پایش_بازار ☑️ تعداد کل نماد: 687 🟢 تعداد مثبت: 263 (%38) 🔴 تعداد منفی: 424 (%62) 🔼 تعداد صف خرید: 59 (%9) 🔽 تعداد 🟩تعداد نماد اختلاف مثبت: […]

1401.05.12 ✅ #دحاوی رشد ادامه دار با بیش از ۷ میلیون تقاضا در سقف روزانه 💢 هدفِ بسته ده‌گانه بورسی از زبان وزیر اقتصاد خاندوزی، وزیر اقتصاد در حاشیه نشست هیئت دولت: هدف از بسته ده‌گانه بورسی، بیشتر پیش‌بینی پذیری و اطمینان خاطر برای فعالان بازار سرمایه است. در اواخر سال گذشته این نکته از […]

1401.05.05 ✅ #دحاوی رشد ادامه دار نماد با ۱۶ میلیون تقاضا در سقف روزانه ✅ #حریل افزایش تقاضا در #حریل در محدوده حمایتی نماد ✅ #غپینو افزایش تقاضا در #غپینو در محدوده حمایتی تحلیل و گزارش های خوب عملکردی 📊 #پایش_بازار ☑️ تعداد کل نماد: 675 🟢 تعداد مثبت: 371 (%55) 🔴 تعداد منفی: 304 […]

دسترسی سریع

اخبار و آموزش ها :

(49) (121)

گروه مشاوره و سرمایه گذاری پایا سرمایه اکسیر در سال ۱۳۹۶ با هدف ایجاد تحولی مناسب، در راستای ارائه خدمات نوین و استاندارد در حوزه معاملات بورس اوراق بهادار و انرژی تاسیس گردیده و همواره توسعه کمی و کیفی فعالیت هایش را سرلوحه برنامه های مشتری مداری خود قرار داده است.
شماره ثبت ۵۹۶۱۰۷

آدرس و اطلاعات تماس :

نمادهای اعتماد الکترونیکی :

به دستور ستاد ملی مبارزه با کرونا و حفظ سلامتی شما که بیش از هرچیزی برای ما اهمیت دارد تا اتمام دوره قرنطینه از ارائه خدمات بصورت حضوری معذور هستیم و کلیه خدمات کاملا مجازی ارائه خواهد شد . با اپراتور شرکت و در صفحه اصلی سایت قسمت چت انلاین با ما در ارتباط باشید.

انواع بازار بورس | انواع بورس های تحت نظارت سازمان بورس اوراق بهادار

با سلام خدمت همه عزیزان، در خدمت شما هستیم با یکی دیگر از جلسات آموزش بورس از صفر. در این جلسه قصد داریم در کنار یکدیگر مختصرا نگاهی به مطالب مقدماتی بازار سرمایه داشته باشیم؛ زیرا باید پیش از ورود به دنیای بورس و سرمایه گذاری در این بازار جذاب و پر جنب و جوش با مفاهیم اولیه این بازارها همچون بازار اولیه و ثانویه، تالار اصلی و فرعی بورس، نقد شوندگی، ارکان و نهادهای بورسی و … آشنا شویم تا بتوانیم به عنوان یک فرد سرمایه­ گذار در این حیطه مراحل موفقیت را پشت سر گذاریم.

بحث امروز را با جمله ای از وارن بافت آغاز می کنیم که می­گوید فرصت‌ها به ندرت پیش می‏‌آیند. پس هر وقت از آسمان طلا بارید با خودتان سطل بیرون ببرید، نه انگشتانه.

بازار سرمایه

همانطور که در جلسات پیشین نیز بیان کردیم بازار سرمایه مشابه هر بازار دیگری دارای ساز و کاری است که در آن به خرید و فروش كالا و خدمات پرداخته می شود و مهمترین کالای این بازار، سرمایه می باشد.

به بیان دیگر جایگاه بازار سرمایه به گونه ای است که وجوه مازاد را از یک بخش جمع ­آوری و آن را به سمت كسانی كه نیازمند تامین مالی هستند، هدایت می­ نماید و واسطه ای برای تامین بلندمدت سرمایه شرکتها محسوب می گردد.

به طور کلی آنچه در ایران بصورت رسمی به عنوان بازار سرمایه شناخته می‌شود شامل چهار شرکت بورسی است که تمام این چهار شرکت تحت نظارت سازمان بورس و اوراق بهادار ایران (متولی و سیاست­گذار سرمایه­گذاری در ایران) فعالیت می‌کنند.

شرکت‌های بورسی تحت نظارت سازمان بورس اوراق بهادار تهران که نقش حائز اهمیتی در رونق اقتصادی کشور در حیطه داخلی و جهانی دارند به قرار زیر هستند:

بورس اوراق بهادار تهران

فرابورس

بورس کالا

بورس انرژی

حال با این مقدمه به سراغ معرفی انواع بورس در بازار سرمایه می رویم.

معرفی انواع بورس در بازار سرمایه ایران:

انواع بازار بورس

1- بورس اوراق بهادار تهران

در ایران بازاری که به طور رسمی، متشکل و دائمی در بازار اولیه بورس چیست محل معین تشکیل و به خرید، فروش و معاملات اوراق بهادار از جمله سهام شرکتهای مختلف تولیدی، خدماتی و یا سرمایه گذاری و همچنین اوراق مشارکت می پردازد؛ بورس اواق بهادار گفته می شود.

در حال حاضر ساعات معاملاتی بورس از ۹ صبح تا ۱۲:۳۰ ظهر در روزهای شنبه تا چهارشنبه (غیراز تعطیلات رسمی) با دامنه نوسان قیمت ۵% در تالار بورس بازار اولیه بورس چیست می باشد. تعیین قیمت سهام در بورس اوراق بهادار تهران، بر اساس عرضه و تقاضا صورت می‌گیرد.دفاتر کارگزاری بورس واسطه ای برای انجام معاملات سهام و خرید و فروش اوراق بهادار در بازار بورس می باشند.

اگر بخواهیم به اجمالا نگاهی به مهمترین مزاياي پذیرش شرکتها در بورس اوراق بهادار داشته باشیم باید از 1- سهولت و آسانی تأمين مالي از طريق انتشار سهام و 2-کاهش ریسک، 3- تعيين ارزش بازار این شرکتها بر اساس عرضه و تقاضا در بورس، 4- سهولت در تغيير تركيب سهامداری و 5- برخورداري از معافيت هاي مالياتي و 6- ارزيابي عملكرد این شركتها و… یاد کنیم.

بازار اولیه و بازار ثانویه:

حال که با یک مفهوم کلی از بورس اوراق بهادار آشنا شدید، باید بدانید که در اولین دسته بندی، می توان بازار بورس را به دو بازار ، تقسیم نمود: 1- بازار اولیه و 2- بازار ثانویه

حالا می خواهیم بدانیم تفاوت این دو نوع بازار در چیست؟

بازاری که در آن برای اولین بار، اوراق بهادار شرکت‌ها، عرضه و فروخته می‌شود، بازار اولیه نام دارد.

به بیان دیگر در این بازار، شرکت‌ها به‌طور مستقیم و از طریق فروش سهام به مردم، سرمایه مورد نیاز خود را تأمین می‌کنند که اصطلاحا به این کار «پذیره‌نویسی» می گویند. همچنین به روز اول عرضه سهام شرکتی که برای اولین بار وارد بورس شده است اصطلاحاً «عرضه اولیه» گفته می‌شود.

پس از آنکه دارایی‌ها و سهام شرکتها در بازار اولیه، مرحله پدیره نویسی را پشت سر گذاشتند، برای معاملات بعدی و مجدد ، نیاز به بازار ثانویه دارند؛ پس می‌توان گفت بازار ثانویه مکانیزم کاربردی را به وجود می‌آورد تا اوراق بهادار میان سرمایه گذاران برای بار دیگر مورد معامله قرار گیرد.

تمام معاملات سهام در بازار بورس اوراق بهادار، جزء معاملات بازار ثانویه هستند.

تا اینجای بحث با بازار اولیه و ثانویه آشنا شدیم، اما باید بدانیم یکی از این اقدامات و نکات مهمی که در سال‌های اخیر مورد توجه بورس‌های مختلف قرار گرفته، طبقه‌بندی شرکت‌ها در بازارهای مختلف براساس معیارهای مهمی از قبیل شفافیت اطلاعات، شناوری سهام، نقدشوندگی و… است.

بازار اول و بازار دوم بورس:

بر حسب شاخص‌های آماری همچون سهم شناور، سودآوری، سرمایه و میزان شفافیت و…، شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار در دو بازار رتبه‌بندی می‌شوند:

1- بازار اول و 2- بازار دوم

در بازار اول بورس ، شرکت های بزرگتر با سرمایه بیشتر، دارای سهام شناور بالاتر و میزان شفافیت و سودآوری مناسبتر معامله می شوند که این بازار اول خود دارای دو تابلوی اصلی و فرعی است.

در بازار دوم بورس شرکت های کوچکتر که از نظر سرمایه ثبت شده، سهام شناور و شفافیت در سطح پایین تری قرار دارند مورد معامله قرار می گیرند.

حالا اگر بخواهیم توضیحات مختصر در ارتباط با تالار اصلی و فرعی بازار اول بورس خدمت شما عزیزا ن ارائه دهیم، ابتدا باید مفهومی از نقدشوندگی سهام شرکتهای بورسی بیان کنیم. سهام نقد شونده، به سهامی گفته می شود که در بازار بورس بر روی آن خرید و فروش بیشتری انجام شده و از این طریق نظر فروشندگان و خریداران بیشتری را به خود جلب نموده است. در این حالت اصطلاحا می گویند سهام نقدشوندگی بالایی دارد، زیرا در معاملات بورس سریع المعامله است.

حال که با مفهوم نقدشوندگی سهام کمی آشنا شدیم می توانیم به خوبی تمایز تالار اصلی و تالار فرعی را از یکدیگر تشخیص دهیم:

تالار اصلی و تالار فرعی:

از زمانی مطرح شد که در سال 1381 بورس تهران تصمیم گرفت برای ایجاد حس رقابت بین شرکت­ های مختلف، به جداسازی تابلو قیمت سهام بر اساس نقدشوندگی آنها اقدام نماید.

بر همین اساس قیمت سهام شرکت­ های نقد شونده در تابلو اصلی و سهام شرکت­ های غیر نقد شونده یا با نقدشوندگی کمتر در تابلو فرعی نمایش داده می­ شود و مورد معامله قرار می گیرد.

لازم به ذکر است که پروسه انجام معاملات در هر دو تالار یکسان می باشد.

این تفکیک بازار بورس در تابلو اصلی و فرعی تنها به دلیل برانگیخته شدن حس رقابت شرکت­ های غیر نقد شونده است که سعی کنند خود را به تالار اصلی بورس برسانند، زیرا نهاد های معاملاتی می توانند در رتبه بندی های سازمان بورس جا به جا شوند مثلا با پیشرفت به تابلوی اصلی بازار اول انتقال پیدا کنند یا حتی از بازار اخراج شوند که بستگی به عملکرد آنها طبق معیار های سازمان بورس دارد.

2- فرابورس

انواع بازار بورس

برخی از شرکتها تمایل عضویت در بورس را دارند ولی بنا به دلایلی از جمله عدم شفافیت کافی یا وضعیت سودآوری نامناسب، موفق به پذیرش در بورس اوراق بهادار تهران نمی‌شوند.

فرابورس ایران به عنوان یکی از مهمترین بازارهای بورس ایران با ساختار و جایگاه قانونی مشابه بورس، شرایط پذیرش و معامله ساده تری را در سریع ترین زمان ممکن با داشتن حداقل شرایط ممکن برای چنین شرکتهایی فراهم نموده است.

این شرکتها از کلیه مزایای شرکت‌های پذیرفته شده در بازار اوراق بهادار استفاده می نمایند.

نام این بازار در ایران از معادل انگلیسی آن Over The Counter گرفته شده که اختصارا به آن OTC نیز گفته می‌شود. این بازار در قالب چند بازار مجزا به نام های ب ازار اول، دوم، سوم، پایه، بازار ابزارهای نوین مالی، بازار شرکت‌های کوچک و متوسط و بازار مشتقه به فعالیت خود ادامه می دهد که فرآیند پذیرش شرکتها در این بازارها متفاوت می باشد.

در اینجای بحث لازم است این نکته را بدانید که در بازار اول و دوم فرابورس، شرکت‌های سهامی عام پذیرش می شود و سایر اوراق بهادار صرفاً در بازار ابزارهای نوین مالی پذیرش می گردد. بازار سوم فرابورس جهت عرضه یكجا و پذیره‌نویسی اوراق بهادار و درج و نقل‌وانتقال سهام شرکت‌هایی است كه امكان پذیرش در یکی از بازارهای بورس یا فرابورس را ندارند در بازار پایه صورت خواهد گرفت.

درج و معاملات سهام در تابلوهای بازار پایه به سه رنگ زرد، نارنجی و قرمز، قوانین و مکانیزم خاصی دارد که به دلیل طولانی شدن این مبحث در جای دیگری بدان خواهیم پرداخت.

3- بورس کالا

انواع بازار بورس

بورس کالا، بازاری رسمی، متشکل و دائمی است که در آن کالاهایی توسط تولیدکنندگان و عرضه کنندگان، عرضه می گردد. در این بازار قیمت گذاری کالاها بر اساس بررسی‌های کارشناسان این بازار امکان پذیر خواهد بود.

بورس کالای ایران به بازارهای فیزیکی، فرعی، مشتقه و مالی تقسیم می­شود که هر کدام از این بازارها دارای بخشهای متفاوتی است تا بتواند کالاهای پذیرفته شده در بورس کالا را در خود جای دهند.

معاملات در این بازار بصورت نقد، نسیه، سلف و آتی بر روی انواع محصولات کشاورزی و صنعتی انجام می­شود.

4-بورس انرژی

بازار انرژی به‌عنوان جوان‌ترین بازار بورس و چهارمین بخش از بازار، حدودا هفت‌سالی است که فعالیت خود را آغاز کرده است.

در بازار انرژی هر کالایی که پایه انرژی مانند برق، نفت و گاز داشته باشد، قابلیت معامله دارد.

دارایی‌های قابل معامله در این بازار هم شامل دارایی‌های فیزیکی و هم شامل دارایی‌های مالی از قبیل ابزارهای مشتقه مبتنی بر انرژی خواهد بود. بنابراین امکان معامله نفت، گاز، بنزین، نفت کوره، برق و نیز ابزارهای مشتقه مبتنی بر آن‌ها (شامل اوراق سلف موازی) در این بازار وجود دارد.

ارکان و نهادهای بازار سرمایه:

بالاترین رکن بازار سرمایه، شورای عالی بازار سرمایه است که وزير امور اقتصادي و دارايي، ریاست این شورا را برعهده دارد و در کل تصویب سیاست‌ها و قوانین و مقررات کلی و تدابير لازم برای ساماندهي و نظارت و توسعه بازار سرمایه را برعهده دارد. پس شورای عالی بورس، سازمان بورس اوراق بهادار مهمترین رکن بازار سرمایه است.

به عبارت دیگر مقام ناظر بازار اوراق بهادار ایران به دو نهاد شورای عالی بورس و سازمان بورس و اوراق بهادار تقسيم میگردد.

نمودار زیر به طور کامل و جامع ارکان و نهادهای بازار سرمایه را به تصویر کشیده است تا شما عزیزان بتوانید در یک نگاه با ارکان و زیرمجموعه های بازار سرمایه ایران آشنا شوید و بحث جلسه امروز به صورت کامل مرور گردد:

عرضه اولیه (IPO) چیست و چه کاربردی برای شرکت ها دارد؟

عرضه اولیه که مخفف عبارت Initial Public Offering می باشد، عبارت از عرضه درصد مشخصی از کل سهام یک شرکت برای نخستین بار در بورس یا فرابورس است. عرضه اولیه یک شرکت خاص منجر به مجاز شدن خرید و فروش سهام آن شرکت در بازار بورس یا فرابورس می شود. شرکت های متقاضی ورود به بورس در صورتی که شرایط و اوضاع مالی مناسبی داشته باشند، در صف انتظار قرار می گیرند و بعد از گذشت یک مدت زمانی در بورس عرضه می شوند. همچنین در صورتیکه شرکت ها شرایط بهتری به منظور تامین الزامات قانونی داشته باشند، در بورس پذیرفته می شوند و در غیر این صورت سهام آنها در بازار فرابورس مورد معامله قرار خواهد گرفت.

عرضه اولیه چه مزایایی برای شرکت ها دارد؟

اولین هدف شرکت هایی که برای ورود به بورس اقدام می کنند، عبارت از تامین مالی و جذب سرمایه مورد نیاز می باشد. همچنین به دلیل اینکه شرکت های فعال در بورس ملزم به شفافیت مالی هستند، شرایط بهتری را به منظور جذب وام پیدا می کنند. مورد سوم عبارت از این است که حضور در بورس منجر به مشهورتر شدن شرکت می شود؛ شهرت به دست آمده از طریق وارد شدن به بورس در نهایت انگیزه مشتریان را برای همکاری با این شرکت افزایش می دهد و همچنین مشتریان بازار اولیه بورس چیست جدیدتری را جذب شرکت می کند.https://www.merriam-webster.com

عرضه اولیه چه مزایایی برای سرمایه گذاران دارد؟

در سال های اخیر عرضه اولیه (در بیش از 90% موارد) در فاصله کوتاه پس از عرضه شدن سودآوری خوبی را داشته است و این امر منجر به افزایش انگیزه سرمایه گذاران (به خصوص تازه واردان) برای خرید عرضه اولیه شرکت ها شده است. همچنین در اکثر موارد قیمت عرضه سهم پایین تر از ارزش ذاتی یا NAV آن سهم می باشد و پرواضح است که به دلیل حرکت کردن قیمت ها در بلند مدت به سمت ارزش ذاتی، اکثر سرمایه گذاران از چنین سهمی استقبال کنند. عوامل بیان شده باعث می شود که سهم عرضه شده در روزهای اولیه متقاضیان زیادی داشته باشد و این سهم بتواند سود خوبی را نصیب بازار اولیه بورس چیست مالکان خودش بکند.

چگونه عرضه اولیه بخریم؟

همانطور که شرکت ها برای ورود به بورس یک سری شرایطی داشته باشند، افرادی که داوطلب سرمایه گذاری در این بازار هستند هم باید یک سری شرایطی را احراز کنند. اصلی ترین شرط عبارت از داشتن کد معاملاتی و دسترسی به سامانه معاملات آنلاین یکی از کارگزاری می باشد که از طریق ثبت نام در این کارگزاری ها این امکان فراهم می شود. افرادی که شرایط معامله کردن در بورس را به دست می آورند می توانند نسبت به خرید عرضه اولیه و سهام شرکت های فعال در بورس یا فرابورس اقدام کنند.

همچنین باید توجه داشت که روش های گوناگونی برای خرید عرضه اولیه سهام وجود دارد. بورس تهران در گذشته از روش حراج با اولویت زمانی برای عرضه اولیه سهام استفاده می کرد؛ در این روش ابتدا سهم ها بدون دخالت سرمایه گذاران حقیقی کشف قیمت می شدند، سپس بر اساس تعداد سهام شرکت و تعداد سهامی که قرار بود عرضه شود، سهمیه هر فرد برای خرید و ساعت سفارش گذاری تعیین می شدند. در این روش اولویت با افرادی بود که تقاضای آنها برای خرید عرضه اولیه زودتر ثبت شده بود. ولی اخیرا از روش بوک بیلدینگ برای عرضه اولیه سهام استفاده می شود.

روش بوک بیلدینگ در ثبت سفارش عرضه

روش بوک بیلدینگ یک سری مزیت های خاصی دارد که مهمترین آنها عبارت از امکان ثبت سفارت به قیمت های مختلف می باشد. در این روش مقدار حداکثر سفارش مشخص می باشد و قیمت توسط خریدار تعیین می شود. سقف تعدادی به منظور رسیدن سهم های یکسان بازار اولیه بورس چیست به همه افراد قرار داده می شود و هیچ شخصی بیش از این سقف اجازه خرید ندارد. نهاد عرضه کننده یک قیمت را به عنوان قیمت کف تعیین می کند، ولی خریدار می تواند سفارش خودش را مابین این قیمت کف و 10% بالاتر از آن قرار دهد.

همچنین ساعات ثبت سفارش به روش بوک بیلدینگ 48 ساعت قبل از عرضه به اطلاع فعالان بورس و فرابورس می رسد. این شرایط باعث شده است که سرمایه گذاران در بازه تعیین شده و با خیال راحت نسبت به ثبت سفارش خودشان اقدام کنند. همچنین به منظور محاسبه مقدار مبلغ لازم برای خرید، باید حداکثر قیمت پیشنهادی را در قیمت ضرب کرد.

برخی از کارگزاری ها به منظور جذب مشتری، بدون داشتن موجودی توسط سرمایه گذار و به نمایندگی از وی اقدام به خرید عرضه اولیه می کنند. این مورد یک نوع اعتبار دادن می باشد. در این شرایط کارگزار به سرمایه گذار چند روز فرصت می دهد تا نسبت به تسویه بدهیش اقدام کند. در صورتیکه هیچ اقدامی توسط مشتری صورت نگیرد، کارگزاری اقدام به فروش سهام و تسویه بدهی سرمایه گذار می کند.

چگونه از زمان عرضه اولیه مطلع شویم؟

سازمان بورس دو روز قبل از عرضه اولیه، زمان این عرضه را به سهامداران اعلام می کند. همچنین برخی از کارگزاری ها از طریق ایمیل یا پیامک عرضه اولیه را به اطلاع مشتریان خودشان می رسانند. توصیه می شود که سرمایه گذاران در این بازار بلافاصله بعد از مطلع شدن از عرضه اولیه اقدام به تامین موجودی کافی برای خرید این سهم کنند تا با مشکل مواجه نشوند.