مشتقات برای تریدرها

بیت‌کوین از بازارهای سهام جدا شد، اما در جهت منفی!

داده‌های ضد و نقیض مشتقات بیت‌کوین حاکی از آن است که تریدرهای اهرمی (مارجین) صعودی هستند، در حالی که تریدرهای حرفه‌ای بازار آپشن ترس از یک اصلاح عمیق تر به زیر 29000 دلار را دارند.

بازارهای سهام در این هفته کمی سبز شدند و همبستگی بیت‌کوین (BTC) با این بازارها در حال از بین رفتن است، اما نه در جهت مثبت. بازار رمزارز 3 درصد افت کرده است در حالی که شاخص مرکب نزدک 3.1 درصد افزایش یافته است.

داده‌های 27 می وزارت بازرگانی آمریکا نشان می‌دهد که نرخ پس‌انداز شخصی در ماه آوریل به 4.4 درصد کاهش یافت و به پایین‌ترین سطح خود از سال 2008 رسید، در همین حین، تریدرهای بازار ارز دیجیتال نگران آن هستند که بدتر شدن شرایط اقتصادی جهانی به فرار سرمایه‌گذاران از دارایی‌های پرریسک بی‌افزاید.

به عنوان مثال، صندوق تراست اینوسکو (Invesco QQQ Trust)، یک صندوق ETF متمرکز بر فناوری در آمریکا با ارزش 160 میلیارد دلار، از اول سال تا به امروز 23 درصد کاهش یافته است. در همین حال، صندوق iShares MSCI China ETF، یک صندوق ۶.۱ میلیارد دلاری که بازار سهام چین را ردیابی می‌کند، در سال ۲۰۲۲ بیست درصد کاهش یافته است.

اما برای مشاهده تصویری واضح‌تر از نحوه موضع‌گیری تریدرهای ارز دیجیتال، باید شاخص‌های بازار مشتقات بیت‌کوین را تجزیه و تحلیل کنیم.

تریدرهای بازار مارجین صعودی‌تر هستند

معاملات مارجین (Margin trading) به سرمایه گذاران اجازه می‌دهد تا ارز دیجیتال قرض (وام) بگیرند و برای افزایش بالقوه سود خود از ضریب (Leverage) استفاده کنند. به عنوان مثال، می‌توان با قرض گرفتن تتر (USDT)، ارز دیجیتال خریداری کرد.

افرادی که BTC قرض می‌گیرند، تنها در صورتی می‌توانند از افت قیمت این رمزارز سود کسب کنند که روی کاهش قیمت آن (Short) شرط بندی کنند و برخلاف قراردادهای فیوچرز (Futures)، تعادل بین قراردادهای لانگ (Long) و شورت (Short) در بازار مارجین همیشه همسان نیست.

نسبت وام مارجین USDT/BTC در صرافی OKX. منبع: OKX

نمودار بالا نشان می‌دهد که معامله گران اخیراً دلار و تتر بیشتری وام گرفته‌اند، زیرا این نسبت از 13 در 25 می به 20 افزایش یافته است. هر چه این شاخص بالاتر باشد، معامله گران حرفه‌ای از قیمت بیت‌کوین مطمئن‌تر هستند.

شایان ذکر است که نسبت وام مارجینِ Margin lending ratio) 29) در تاریخ 18 می، بالاترین سطح آن در بیش از 6 ماه گذشته بوده و نشان دهنده احساسات صعودی بازار بود. از سوی دیگر، نسبت وام مارجین کمتر از 5 برای USDT/BTC معمولاً یک سیگنال نزولی است.

بازارهای آپشن وارد «ترس شدید» شدند

تریدرها برای حذف عوامل مختصِ بازارهای مارجین، باید قیمت‌گذاری قراردادهای آپشن بیت‌کوین را نیز تجزیه و تحلیل کنند. شاخص انحراف دلتای 25% (25% Delta Skew) قیمت قراردادهای اختیار خرید (Call Option) و قراردادهای اختیار فروش (Put Option) را با یکدیگر مقایسه می‌کند. هنگامی که ترس مشتقات برای تریدرها مشتقات برای تریدرها بر بازار حاکم باشد، این شاخص مثبت می‌شود زیرا قیمتِ (پریمیوم) قراردادهای اختیار فروش بالاتر از قیمت قراردادهای اختیار خرید است.

وقتی طمع بر بازار حاکم است، این شاخص برعکس عمل می‌کند و انحراف دلتای %25 منفی می‌شود. به طور خلاصه، اگر معامله گران ترس از سقوط قیمت بیت‌کوین داشته باشند، این شاخص به بالای 8 درصد خواهد رفت. از سوی دیگر، امید به افزایش قیمت در بازار منجر به یک انحراف دلتای منفی 8 درصدی خواهد شد.

قرادادهای آپشن 30 روزه بیت‌کوین در صرافی Deribit با انحراف دلتای 25 درصد. منبع: Laevitas.ch

شاخص 25% Skew از تاریخ 11 می بالای 16 درصد بوده است که نشان دهنده وضعیت بسیار نامتعادل در بازار است، چراکه بازارسازها (Market Makers) و معامله گران حرفه‌ای تمایلی به قبول ریسک نزول قیمت ندارند.

مهم‌تر از آن، پیک 25.6 درصدی اخیر در 14 می، بالاترین انحراف 25 درصدی در تاریخ بیت‌کوین بود. در حال حاضر، یک حس قوی از نزول بیت‌کوین در بازارهای آپشن بیت‌کوین وجود دارد.

توضیح دوگانگی بین بازار مارجین و بازار آپشن

یک دلیل بالقوه برای طرز فکر متفاوت تریدرها در بازار مارجین و بازار آپشن می‌تواند سقوط استیبل‌کوین UST در تاریخ 10 می باشد. ممکن است پس از آنکه این استیبل کوین قیمت ثابت یک دلاری خود را از دست داد، بازارسازها و تریدرهای آربیتراژ ضررهای سنگینی را متحمل شده باشند و در نتیجه ریسک‌پذیری آنها روی قراردادهای آپشن بیت‌کوین کاهش پیدا کرده باشد.

علاوه بر این، طبق گزارش Loanscan.io، هزینه دریافت وام تتر (USDT) در پلتفرم‌های اوه (Aave) و کامپاوند (Compound) به 3٪ در سال کاهش یافته است. این یعنی تریدرها از این استراتژی کم‌هزینه (معاملات اهرمی) استفاده می‌کنند و در نتیجه نسبت وام‌ مارجین USDT/BTC را افزایش می‌دهند.

در آخر باید گفت که هیچ راهی برای پیش‌بینی اینکه چه چیزی باعث می‌شود بیت‌کوین به روند نزولی فعلی پایان دهد وجود ندارد، بنابراین دسترسی به ابزارهای مالی ارزان، افزایش قیمت بیت‌کوین را تضمین نمی‌کند.

داده های بازار مشتقات بیت کوین نشان می دهد معامله گران حرفه ای از صعود به ۴۱۰۰۰ دلار هیجان زده نشدند

قیمت بیت کوین (Bitcoin) روز گذشته ۱۰ درصد افزایش یافت و به ۴۱،۰۰۰ دلار رسید ، اما شاخص های بازار مشتقات نشان می دهد معامله گران حرفه ای این پامپ را نادیده گرفته اند.

گفته می شود ایلان ماسک عامل افت اخیر بازار بوده پس از اینکه با انتشار اعلامیه ای در ۱۲ می گفت تسلا به دلیل نگرانی های زیست محیطی پرداخت بیت کوین (Bitcoin) را نمی پذیرد. ماسک افزود به دنبال ارزهای دیجیتال دیگری است که ۹۹ درصد انرژی کمتری مصرف کنند.

با این حال ، در ۱۳ ژوئن ماسک اعلام کرد که فقط بخشی از بیت کوین های خود را برای آزمایش نقدشوندگی آن فروخته و به محض اطمینان از اینکه ۵۰ درصد از انرژی ماینینگ بیت کوین (Bitcoin) تجدید پذیر شود ، پرداخت های بیت کوین (BTC) را از سر می گیرد.

در بازارهای نزولی ، معامله گران با احتیاط عمل می کنند

در حالی که سرمایه گذاران خرد و ربات های تریدر الگوریتمی به محض مشاهده سیگنال های صعودی و نزولی وارد عمل می شوند ، معامله گران حرفه ای تمایل دارند با احتیاط بیشتری عمل کنند. کسانی که به مدت کافی در بازارهای کریپتو حضور داشته اند ، می دانند که ممکن است اخبار مثبت در بازارهای نزولی نادیده گرفته یا مورد کم توجهی قرار بگیرند.

از سوی دیگر ، به نظر می رسد حتی اخبار منفی نیز در این بازارها تأثیر جزئی دارند. به عنوان مثال ، در تاریخ ۲۶ سپتامبر سال ۲۰۲۰ ، کوکوین هک شد و ۱۵۰ میلیون دلار از سرمایه آن از دست رفت. هفته بعد ، در تاریخ ۱ اکتبر ، کمیسیون معاملات آتی کالای ایالات متحده بیتمکس را به دلیل فعالیت به عنوان یک پلتفرم معاملاتی ثبت نشده و نقض قوانین مبارزه با پولشویی متهم کرد.

گزارش شده است که دو هفته بعد ، پلیس از بنیانگذار اوککس بازجویی کرد و این اکسچنج را مجبور به توقف برداشت ها کرد. اگر این مجموعه اخبار منفی در حالی که بیت کوین (Bitcoin) راکد بود یا در یک فاز نزولی قرار داشت ، اتفاق می افتاد ، بدون شک شاهد سقوط بیشتر قیمت بودیم.

قیمت بیت کوین در کوین بیس ، سپتامبر ۲۰۲۰٫ منبع: TradingView

همانطور که در نمودار بالا نشان داده شد ، بیت کوین (Bitcoin) در اواخر سپتامبر و اکتبر ۲۰۲۰ تحت تأثیر سیگنال های منفی قرار نگرفت. در واقع ، تا مشتقات برای تریدرها پایان ماه نوامبر سال ۲۰۲۰ ، بیت کوین (Bitcoin) طی دو ماه ۷۴ درصد افزایش یافت. این دلیل اصلی است که معامله گران حرفه ای در طول بازارهای نزولی و بالعکس تمایل دارند اخبار مثبت را نادیده بگیرند.

پریمیوم قراردادهای آتی ۳ ماهه خنثی است

پریمیوم آتی ۳ ماهه معمولاً با نرخ سالانه ۵ تا ۱۵ درصد در بازارهای سالم معامله می شود. وقتی قرارداد آتی زیر قیمت بازار نقدی معامله می شود ، نشان دهنده احساسات نزولی کوتاه مدت است.

شاخص مبنای آتی ۳ ماهه مشتقات برای تریدرها بیت کوین در هیوبی.

همانطور که در نمودار بالا نشان داده شد ، مبنای قراردادهای آتی از ۲۰ می زیر ۱۱ درصد بوده و طی چندین بار افت به ۵ درصد سیگنال نزولی را ثبت کرده است. سطح فعلی نشان دهنده موقعیت خنثی از سوی معامله گران برتر است.

شاخص انحراف سفارشات دلتا ۲۵٪ قراردادهای اختیار خرید و اختیار فروش را با هم مقایسه می کند. وقتی پریمیوم آپشن های فروش از ریسک مشابه قراردادهای اختیار خرید بیشتر باشد ، شاخص مثبت خواهد شد.

عکس این مسئله زمانی رخ می دهد که بازارسازها صعودی هستند و این باعث می شود شاخص دلتا ۲۵٪ به محدوده منفی وارد شود.

شاخص دلتای قراردادهای اختیار بیت کوین در دریبیت. منبع: laevitas.ch

نمودار فوق تأیید می کند که معامله گران حرفه ای ، از جمله آربیتراژرها و بازارسازها ، در حال حاضر از قیمت بیت کوین (Bitcoin) ناراضی هستند زیرا پریمیوم آپشن های خنثی به نزولی بالاتر است. با این حال ، انحراف ۷ درصدی فعلی فاصله زیادی با سطح ۲۰ درصدی در اواخر ماه می دارد.

بازارهای مشتقات نشان می دهند تریدرهای حرفه ای از افزایش قیمت بیت کوین (Bitcoin) به ۴۰۰۰۰ دلار هیجان زده نشده اند. اما صعودهای شدیدتر معمولاً زمانی اتفاق می افتد که سرمایه گذاران انتظار آن را ندارند.

تریدرهای چینی

من عاشق دنیای ارز رمز و بلاک چین هستم، دنیای بسیار پرسود ولی خطرناک به شرطی که خودمان را با دانش صحیح و بروز مجهز کنیم، آکادمی هلاکوئی را راه اندازی کردم که با حمایت شما به یکی از بهترین پایگاه آموزشی به زبان فارسی تبدیل شود. در این راه با حمایت اعضا و خانواده ی بزرگ آکادمی هلاکوئی، در کنارتان هستم.

پشتیبانی از طریق ارسال تیکت:
وارد داشبورد خود شده و گزینه (تیکت پشتیبانی) را انتخاب و بر روی (ارسال تیکت) کلیک کنید. از همین طریق درخواست خود را پیگیری کنید.

ما را در تلگرام دنبال کنید

کانال درآمد ارز دیجیتال [email protected]
تلگرام کافه ترید ایران [email protected]
کانال نخبگان ارز دیجیتال [email protected]
خبر فوری ارز دیجیتال [email protected]
خبر فوری بازار خارجی [email protected]
کانال وی ای پی [email protected]

مشتقات در DeFi چیست؟

مشتقات یکی از عناصر اصلی هر سیستم مالی پیشرفته به شمار می‌آیند. همانطور که از نام آن پیداست، هر معامله مشتقاتی، ارزش خود را از بهای یک دارایی مالی دیگر می‌گیرد که آن دارایی می‌تواند شامل سهام، اوراق قرضه، کالا، نرخ بهره، ارز یا رمزارز باشد.

مشتقات

برخی از موارد متداول استفاده از مشتقات را می‌توان در معاملات آتی، آپشن و سوآپ مشاهده کرد.

به طور مثال، به عنوان دو کاربرد اصلی استفاده از مشتقات، می‌توان به پوشش ریسک و انجام معاملات سوداگرانه اشاره داشت.

پوشش ریسک (hedging)، امکان مدیریت ریسک‌های مالی را فراهم می‌آورد. برای درک بهتر این موضوع، مثال زیر را در نظر بگیرید.

كشاورزی را تصور كنید كه در درجه اول به كشت گندم توجه دارد. قیمت گندم بسته به میزان عرضه و تقاضا ممکن است در طول سال با نوساناتی همراه باشد. هم‌زمان با کشت گندم، کشاورز را خطر بزرگی تهدید می‌کند و آن کاهش بهای گندم در زمان برداشت است.

برای مقابله با این خطر، کشاورز قراردادهای آتی فروش گندم را با مبلغی از پیش تعیین شده به فروش می‌گذارد. بنابراین با نزدیک شدن به زمان برداشت، کشاورز پوزیشن خود را بسته و بر مبنای تغییرات قیمت گندم سود یا زیان می‌کند.

اگر بهای گندم از مقدار پیش‌بینی شده کمتر شود، این پوزیشن شورت، سودده خواهد شد و ضرر فروش گندم به قیمت واقعی آن را جبران خواهد کرد. همچنین، اگر بهای گندم از مقدار پیش‌بینی شده بیشتر شود، پوزیشن شورت وارد ضرر شده اما سود حاصل از فروش گندم این ضرر را جبران می‌کند.

موضوع مهم در این معاملات این است که فارغ از آنچه در خصوص بهای گندم رخ می‌دهد، کشاورز با یک درآمد قابل پیش‌بینی روبه‌رو خواهد بود.

برای باقی ماندن در فضای فارمینگ، فارمرهای بهره در فایننس غیرمتمرکز به منظور جبران ضررهای احتمالی ناشی از کاهش ارزش یکی از توکن‌های مورد استفاده خود در فارمینگ بهره، می‌توانند از پوشش ریسک استفاده کنند. این امر به عنوان مثال، می‌تواند در هنگام تأمین نقدینگی یک بازارساز خودکار مانند Uniswap اتفاق بیفتد که از آن به عنوان ضرر موقت نیز یاد می‌شود.

علاوه بر این مثال، مشتقات، از سرمایه سایر شرکت‌ها در دارایی‌های رمزارزی نیز محافظت کرده و موجب می‌شوند که این شرکت‌ها فعالیت‌های اقتصادی قابل پیش‌بینی و مطمئن‌تری داشته باشند.

کاربرد مهم دیگر مشتقات، انجام معاملات سوداگرانه است؛ معاملات سوداگرانه در بسیاری از ابزارهای مالی به ویژه مشتقات، حجم قابل توجهی از معاملات را به خود اختصاص می‌دهند؛ زیرا مشتقات، شرایط سرمایه‌گذاری در دارایی‌های خاصی که در حالت عادی امکان دسترسی به آن‌ها دشوار خواهد بود را فراهم می‌آورند؛ به عنوان مثال، انجام معاملات آتی نفت، به جای معاملات بشکه‌های واقعی نفت.

به واسطه مشتقات دسترسی به لوریج نیز ممکن خواهد شد به طوری که تریدر تنها با تهیه بودجه کافی خرید پریمیوم، از قراردادهای آپشن خرید (call option) و فروش (put option) استفاده کرده و به مقدار قابل توجهی را در یک دارایی اساسی سرمایه‌گذاری کند.

سوداگران، با توجه به اینکه نقدینگی بازار را تأمین کرده و به افرادی که به منظور پوشش ریسک نیاز به خرید یک نوع دارایی مشتقاتی خاص دارند اجازه می‌دهند تا به راحتی وارد بازار شده و از آن خارج شوند، از اعضای مهم بازار به شمار می‌آیند.

مشتقات تاریخچه‌ای طولانی و جالب دارند؛ از ابداع توکن‌های سفالی کالاهای مبادلاتی توسط سومری‌ها تا تأسیس بورس معاملاتی شیکاگو (CBOT) در سال ۱۸۴۸ میلادی (یکی از قدیمی‌ترین بسترهای مبادلاتی معاملات آتی و آپشن در جهان) را می‌توان به عنوان تاریخچه مشتقات در نظر گرفت.

هنگام بحث در مورد دوران مدرن، از دهه ۱۹۷۰ میلادی، مشتقات یکی از مهم‌ترین عوامل پیشرفت صنعت مالی به شمار می‌روند.

ارزش کل بازار مشتقات هم‌اکنون تا یک کوآدرلیون (۱۰ ۱۵ ) دلار تخمین زده می‌شود که این مقدار، هر بازار دیگری از جمله بازار سهام یا اوراق قرضه و البته بازار رمزارزها را که اخیراً به مرز ۱ تریلیون دلار رسیده، کاملاً ناچیز جلوه می‌دهد.

هر بازار در حال رشدی به طور طبیعی به توسعه بازار مشتقات خود نیز می‌پردازد که در نهایت می‌تواند به یک نظام و ساختاری بزرگ‌تر از بازار اصلی آن تبدیل شود.

به همین دلیل است که بر خلاف فایننس سنتی، در فایننس غیرمتمرکز افراد نسبت به پتانسیل مشتقات، بسیار خوشبین‌تر هستند. همچنین این امر به نوبه خود موجب افزایش نوآوری‌ها در حوزه مالی سنتی نیز خواهد شد.

اکنون، با در نظر داشتن این اطلاعات در خصوص مشتقات، به معرفی مهم‌ترین پروتکل‌های مشتقات در DeFi خواهیم پرداخت.

Synthetix

معمولاً Synthetix اولین پروتكلی است كه هنگام صحبت کردن در خصوص مشتقات DeFi به ذهن ما خطور می‌كند.

Synthetix امکان ایجاد دارایی‌هایی مصنوعی با قابلیت تطابق قیمت با بهای دارایی اصلی را فراهم می‌کند. این پروتکل در حال حاضر از ارزهای فیات مصنوعی، رمزارزها و کالاهای قابل معامله در پلتفرم‌های معاملاتی مانند Kwenta و DHedge یا Paraswap پشتیبانی می‌کند.

مدل Synthetix بر اساس یک استخر وثیقه یا استخر بدهی (Debt Pool) ساخته شده و به همین ترتیب، کاربر برای صدور یک دارایی مصنوعی خاص در این پلتفرم، باید وثیقه‌ای را در قالب توکن SNX ارائه دهد.

این پروتکل شدیدا «وثیقه‌محور» است (در حال حاضر ۵۰۰٪)، به این معنا که برای هر ۵۰۰ دلار SNX بلاک شده در این سیستم، تنها ۱۰۰ دلار دارایی مصنوعی قابل صدور خواهد بود. این امر عمدتا برای کاهش هرگونه تغییر شدید قیمت در دارایی‌های مصنوعی صورت می‌گیرد و انتظار می‌رود که این نرخ وثیقه‌گذاری در آینده کاهش یابد.

Synthetix همچنین یکی از اولین پروژه‌های DeFi است که به منظور کاهش کارمزد گس (gas) و افزایش مقیاس‌پذیری، تلاش‌های بسیاری را جهت انتقال به لایه دوم به انجام رسانده است.

للازم به ذکر است که در حال حاضر حدود ۱٫۸ میلیارد دلار دارایی در پروتکل synthetix قفل شده که این میزان، با اختلاف بیشترین مقدار دارایی‌های قفل شده در کل پروتکل‌های مشتقاتی DeFi است.

UMA پروتکل دیگری است که ایجاد دارایی‌های مصنوعی را امکان‌پذیر می‌کند.

ویژگی اصلی پروتکل UMA این است که به منظور یافتن پوزیشن‌های نامناسب و تسویه آن‌ها، به جای وثیقه‌گذاری، به تأمین‌کنندگان نقدینگی دارای انگیزه مالی متکی است.

از آنجا که UMA به اوراکل‌های قیمتی (حداقل در حالت خوش‌بینانه) متکی نیست، امکان ایجاد مشتقاتی «بدون قیمت» را فراهم می‌کند. این امر امکان اضافه نمودن یک مجموعه وسیع از دارایی‌های مصنوعی که امکان ایجاد آن‌ها در Synthetix میسر نیست را فراهم می‌کند.

در حال حاضر معادل بیش از ۶۳ میلیون دلار به صورت دارایی‌های مصنوعی رمزارزی، در قراردادهای هوشمند UMA به صورت قفل شده وجود دارد.

Hegic

Hegic، پروژه Defi نسبتاً جدیدی است که قراردادهای آپشن را مشتقات برای تریدرها به روش غیرحضانتی و بدون نیاز به مجوز امکان‌پذیر می‌سازد.

کاربران می‌توانند قراردادهای آپشن فروش‌ (put option ) و یا خرید (Call Option) را به وسیله ETH و WBTC خریداری کنند. آن‌ها همچنین قادر خواهند بود که به ارائه‌دهندگان نقدینگی بدل شده و قراردادهای آپشنput و call اتر خود را به فروش بگذارند.

سه ماه پس از راه‌اندازیHegic ، ارزش کل دارایی‌های قفل شده در این پروتکل، تقریبا تا سطح ۱۰۰ میلیون دلار افزایش یافت. همچنین حجم کل معاملات آپشن این دارایی‌ها برابر با ۱۶۸ میلیون دلار و درآمد حاصل از کارمزدهای این پروتکل، به بیش از ۳٫۵ میلیون دلار رسید.

نکته جالب این است که Hegic توسط یک توسعه‌دهنده ناشناس ارائه شده و این بیانگر قدرت DeFi است که برخلاف فایننس سنتی، حتی یک شخص و یا گروهی کوچک از افراد نیز قادرند در آن، محصول مالی مفیدی را ارائه دهند.

یکی دیگر از پروژه‌های DeFi که قابلیت معامله قراردادهای آپشن را فراهم می‌کند، Opyn است.

در اوایل سال ۲۰۲۰، پلتفرم Opyn به منظور حفاظت از سرمایه کاربران در هنگام نزول و یا صعود قیمت اتر راه‌اندازی شد که به آن‌ها امکان پوشش در برابر تحرکات قیمتی، ریزش‌های لحظه‌ای و نوسانات قیمت را می‌داد.

اخیراً نسخه جدیدی از این پروتکل راه‌اندازی شده که به کاربران اروپایی، قراردادهای آپشن با تسویه نقدی را ارائه می‌دهد که در موعد انقضا به صورت خودکار عمل می‌کند.

همچنین لازم به ذکر است که در حال حاضر، دو نوع قرارداد آپشن تسویه نقدی وجود دارد که عبارتند از قراردادهای آپشن اروپایی و قراردادهای آپشن آمریکایی.

قراردادهای آپشن اروپایی تنها در زمان انقضا، و قراردادهای آپشن آمریکایی در هر زمان تا تاریخ انقضا قابل استفاده است.

Hegic بر خلاف Opyn، از قراردادهای آپشن به سبک آمریکایی استفاده می‌کند.

گفتنی است که قراردادهای آپشن پروتکل Opyn، به صورت نقدی و خودکار تسویه می‌شوند، از این رو، به هرگونه اقدام توسط هولدرهای این قراردادها در تاریخ انقضا و یا قبل از آن نیازی نیست. این پروتکل از زمان راه‌اندازی خود تاکنون، بیش از ۱۰۰ میلیون دلار معامله را به ثبت رسانده است.

Perp

پروتکل Perpetual از دیگر تازه‌واردان به فضای مشتقات غیرمتمرکز است.

Perpetual ، همانطور که از نام آن مشخص است، یک پروژه Defi است که امکان ترید قراردادهای دائمی را فراهم می‌کند. یک قرارداد دائمی، یک محصول معاملاتی محبوب در فضای رمزارزی است که توسط پلتفرم‌های متمرکز مطرحی از جمله Bitmex ، Binance و Bybit استفاده می‌شود. Perpetual نوعی قرارداد مشتقات بدون تاریخ انقضا یا تسویه است، بنابراین می‌تواند برای مدت‌زمانی نامعلوم هولد و ترید شود.

در حال حاضر، امکان ترید رمزارزهای ETH ، BTC ، YFI ، DOT و SNX در پروتکل Perpetual فراهم شده است و همچنین، معاملات آن از طریق رمزارز USDC، استیبل‌کوین محبوبDefi ، انجام می‌شوند. کلیه معاملات پروتکل Perpetual، با استفاده از xDai Chain (راه‌حل مقیاس‌گذاری لایه دوم اتریوم) پردازش شده که این امر، کاهش محسوس کارمزدهای گس را نیز به دنبال دارد؛ این بدان معناست که در حال حاضر هنگام انجام یک معامله در پروتکل Perpetual، به هیچ کارمزدی نیاز نیست و پرداخت هزینه گس تنها در هنگام واریز USDC به پلتفرم مورد نیاز خواهد بود.

این پروتکل، که تنها نزدیک به یک ماه از فعالیت آن می‌گذرد، توانسته به حجم معاملاتی بیش از ۵۰۰ میلیون دلار و رقم کل کارمزد ۵۰۰ هزار دلار دست یابد.

dYdX یک بستر مبادلاتی مشتقات غیرمتمرکز است که امکان انجام معاملات اسپات، مارجین و همچنین معاملات دائمی را ارائه می‌دهد.

ساختار dYdX ترکیبی از یک بستر تسویه حساب غیرحضانتی و درون زنجیره‌ای با یک هسته تطبیقی با سرعت پردازش بالا است.

علاوه بر این، تیم dYdX با پشتیبانیStarkWare در حال ساخت محصول جدیدی برای قراردادهای دائمی در لایه دوم بوده که قرار است در اوایل سال ۲۰۲۱ میلادی راه‌اندازی شود.

حجم کل معاملات dYdX در سال ۲۰۲۰ میلادی به ۲٫۵ میلیارد دلار رسیده که با توجه به این آمار می‌توان گفت در مقایسه با سال گذشته رشدی ۴۰ برابری داشته است.

dYdX اخیرا در فرآیند تامین سرمایه مرحله B خود، به رهبری Three Arrows Capital و DeFiance Capital، مبلغی معادل با ۱۰ میلیون دلار جمع‌آوری نموده است.

BarnBridge

BarnBridge یک پروتکل توکنیزه کردن ریسک بوده که به منظور پوشش ریسک بهره و نوسانات قیمتی استفاده می‌شود.

این امر می‌تواند با دستیابی به استخرهای وثیقه سایر پروتکل‌هایDefi و تبدیل استخرهای منفرد به دارایی‌هایی متعدد با ویژگی‌های مختلف ریسک و بازده محقق شود.

در حال حاضر BarnBridge دو مجزا محصول را ارائه می‌دهد:

• اوراق قرضه با بازده هوشمند: کاهش ریسک نوسانات نرخ بهره با استفاده از مشتقات مبتنی بر بدهی
• اوراق قرضه آلفا هوشمند: کاهش ریسک سرمایه‌گذاری با قیمت بازار توسط بخشی از مشتقات

در حال حاضر ارزش کل دارایی‌های قفل شده در این پروتکل، بیش از ۳۵۰ میلیون دلار تخمین زده می‌شود.

BarnBridge همچنین یک برنامه استخراج نقدینگی را نیز اجرا کرده که از طریق آن، توکن خودBOND) ) را بین تمامی کاربرانی که استیبل‌کوین‌ها، توکن‌های Uniswap BOND/USDC LP یا BOND را در پلتفرم خود ذخیره نموده‌اند، توزیع می‌کند.

جمع‌بندی

همان‌طور که پیش از این اشاره شد، بازارهای مشتقات بخش اعظمی از حوزه فایننس سنتی را به خود اختصاص داده‌اند که به همین دلیل، مشاهده اینکه تا چه میزان در حوزه فایننس غیرمتمرکز نیز رشد خواهند داشت، بسیار جذاب است.

راه‌اندازی پروژه‌های بیشتر توسط پروتکل‌های مشتقاتی، می‌تواند محصولات مالی جدید و مهیجی را به روشی غیرمتمرکز ایجاد کند که این نیز امری بسیار شگفت‌آور است.

همچنین باید توجه داشت که تعامل با پروتکل‌های جدید DeFi می‌تواند بسیار پرریسک نیز باشد؛ بنابراین همواره قبل از استفاده از هر یک از پروتکل‌های ذکر شده در این مقاله، باید توجه داشته باشید که بیشتر آن‌ها هنوز در نسخه‌های بتا یا حتی آلفا هستند.

بورس ابوظبی به دنبال جذب سرمایه های خارجی و تریدرها / برنامه بورس ابوظبی برای دو برابر کردن ارزش بازار طی سه سال

به گزارش اتاق ایران و امارات بورس اوراق بهادار ابوظبی پس از تصویب استراتژی جدید "ADX One" با هدف افزایش نقدینگی بازار و بهبود کارایی آن برای سرمایه‌گذاران، برنامه خود را برای دوبرابر کردن ارزش بازار طی سه سال آینده اعلام کرد.

به گزارش اتاق ایران و امارات این بازار در بیانیه رسمی اعلام کرد که آغاز این استراتژی هم‌زمان با افزایش ارزش بازار سهام پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار ابوظبی با ۳۹٫۷٪ طی سال ۲۰۲۰ است تا برای اولین‌بار در تاریخ خود به ۷۵۰ میلیارد درهم برسد.

استراتژی"ADX One" با هدف تقویت حاکمیت در بازار از طریق انطباق با بهترین روش‌های بین‌المللی در این زمینه و افزایش جذابیت بازار برای سرمایه‌گذاران خارجی، به‌عنوان ارزش بازار سهام آنها در شرکت‌های ذکر شده در بورس اوراق بهادار ابوظبی تا پایان سال گذشته از ۶۰ میلیارد درهم فراتر رفت.

بسته به بازار، این استراتژی شامل طیف وسیعی از محصولات و خدمات است، از جمله:

- عملیات لیست بندی جدید: بازار انتظار دارد در طول سال جاری ۱۰ لیست جدید از جمله 3 ETF تکمیل کند.

- راه‌اندازی معاملات مشتقات.

سرعت بخشیدن به تحول دیجیتال و افزایش تعامل با مشتری.

در چارچوب استراتژی"ADX One" ، راهنمای روابط سرمایه‌گذاران تهیه می‌شود و در نیمه اول سال ۲۰۲۱ به شرکت‌های بورسی توزیع می‌شود. به‌موازات این، بورس اوراق بهادار ابوظبی قصد دارد کمپین‌هایی را برای ترویج فرهنگ مالی (و با برجسته‌کردن نقش سهام موجود در سبد سرمایه‌گذاری متنوع و نقش بازارهای سهام در افزایش بازده) راه‌اندازی کند.

علاوه بر این، بازار در حال برنامه‌ریزی است تا پایان سال جاری برنامه‌ای را برای حمایت از تولید مقالات تحقیقاتی در مورد شرکت‌های بورسی بدون پوشش ارائه دهد.

این استراتژی پس از تبدیل بورس اوراق بهادار ابوظبی به یک شرکت سهامی عام توسعه یافت و در سال ۲۰۲۰ به شرکت هلدینگ (ADQ) ، یکی از بزرگ‌ترین شرکت‌های هلدینگ در منطقه پیوست.

بازار نشان داد که آغاز معاملات مشتقات تا سه‌ماهه آخر به سرمایه‌گذاران شرکت اجازه خواهد داد تا سرمایه‌گذاری خود را بپوشانند و درعین‌حال فرصت‌های جدیدی را برای اجرای استراتژی‌های پیچیده معاملات در اختیار آنها قرار دهد.

مشتقات از بازارسازی، فروش کوتاه تحت پوشش و وام اوراق بهادار پشتیبانی خواهند کرد.

بازار ابوظبی خاطرنشان کرد که ارائه یک سرویس فروش کوتاه‌مدت پوشیده با هدف جذب طبقه جدیدی از سرمایه‌گذاران باتجربه، مطابقت با نیازهای آنها و افزایش حجم معاملات است.

بازار تأیید کرد که راه‌اندازی "Market Industry Q" توسط "هلدینگ" (ADQ) ، علاوه بر اعطای مجوز تجارت کوتاه‌مدت با شرکت‌های کارگزاری بیشتر، به افزایش نقدینگی و بهبود کیفیت بازار ابوظبی کمک می‌کند.

افزایش مشارکت سرمایه‌گذاران بین‌المللی به دنبال افزایش سقف درصد مالکیت خارجی بزرگ‌ترین شرکت‌های سهامی عام ذکر شده در ابوظبی است.

سعید حمد الظاهری، مدیرعامل بازار اوراق بهادار ابوظبی، اظهار داشت: اقدامات انجام شده توسط بازار برای افزایش سطح نقدینگی، با راه‌اندازی سیستم بازار ساز و افزایش درصد مالکیت خارجی در تعدادی از شرکت‌ها، بیش از ۴۰۰ نفر را به خود جلب کرده است. سرمایه‌گذاران نهادی در سال ۲۰۲۰ نیز کاهش نوسانات بازار. بسیاری از شرکت‌ها قبلاً علاقه خود را به ذکر سهام خود در این سال ابراز کرده‌اند، به‌ویژه پس از موفقیت شرکت‌هایی که در بازار دوم در سال ۲۰۲۰ وارد لیست شده‌اند.

الظاهری نتیجه‌گیری کرد: "ما علاوه بر ارائه معاملات مشتقات در سه ماهه چهارم سال جاری، تلاش خواهیم کرد تا گزینه‌های کلاس دارایی خود را گسترش دهیم تا سرمایه گذاران بتوانند استراتژی سرمایه گذاری خود را متنوع کنند و همچنین همکاری خود را با بورس و شاخص جهانی تقویت خواهیم کرد. ارائه دهندگان خدمات. ما امسال نیز برای بهبود کارایی و خدمات خود از طریق سرمایه گذاری ادامه خواهیم داد. "در بهترین راه حل‌های فن آوری موجود، ضمن افزایش دامنه خدمات ما برای مرحله پس از تسویه حساب. ما تمام تلاش خود را خواهیم کرد تا به یک مرکز پیشرو برای محیط زیست تبدیل شویم. و سرمایه گذاری اجتماعی و حاکمیت شرکتی در منطقه ".