عرضه‌های اولیه جدید بورس سبب افزایش عمق بازار می‌شود/ دلالی صرف مهمترین مشکل بازار بورس
کارشناس مسائل اقتصادی گفت: عرضه‌های جدید بورس موجب افزایش عمق بازار شده و آثار مطلوبی در صورت ادامه خواهد داشت.
حسین محمودی اصل امروز در گفت‌و‌گو با خبرنگار موج رسا;اظهار داشت: عرضه سهام در بورس نیاز به مقدماتی دارد که باید شرکت‌هایی که اجازه ورود به بورس را پیدا می‌کنند، به این مقدمات توجه داشته باشند.
وی با بیان اینکه عرضه‌های جدید بورس موجب افزایش عمق بازار سهام می‌شود، افزود: هر چه قدر شرکت‌ها در بورس فعال باشند، مفید خواهد بود.
این استاد دانشگاه بیان داشت: شرکت‌هایی که 10 درصد سهام خود را عرضه می‌کنند، مالکیت خود را از دست نداده و هیچ‌کس نمی‌تواند به میز و کرسی هئیت مدیره رسیده و خصوصی سازی واقعی اتفاق بیفتد.
کارشناس مسائل اقتصادی با بیان اینکه زمانی بخش خصوصی مالکیت را کسب می‌کند که به عنوان هئیت مدیره باشد، ادامه داد: وقتی هئیت مدیره‌ای تشکیل نمی‌شود این موضوع محقق نمی‌شود.
محمودی اصل بیان داشت: همچنین هنگامی که سهم بخش خصوصی بیش از 51 درصد نباشد مدیریت دولتی و شبه دولتی بوده علیرغم مزایای عرضه جدید، معایبی نیز خواهد داشت.
وی با اشاره به اینکه در عرضه سهام در بازار باید به سمت خصوصی سازی حرکت کرد، افزود: مردم برای دریافت سود به سمت بازار سهام می‌آیند و علایق معنوی در این زمینه مطرح نیست.
این استاد دانشگاه ادامه داد: باید دید اگر روند بازار متعادل باشد آیا سهامداران در آن می‌مانند و یا بقیه سهام به بازار تزریق می‌شود یا نه؟.
محمودی اصل گفت: باید به فکر پس از این دوران خوش نیز بوده و باید به سمتی حرکت کنیم که بازار سهام ما سود داشته و همه سهام دار باشند.
وی سود دو درصدی سهام را موجب عدم ثبات این بازار عنوان کرد و گفت: باید کاری کنیم که سهامداران دید بلند مدتی به بازار داشته و دید دلالی صرف بازار را تسخیر نکند.//ن
۱۰ اَبر بورس جهان کدامند؟
گروه اقتصادی: از ابتدای سال بازار بورس تهران روز‌های خوبی را سپری می‌کند و شاهد افزایش شاخص‌های بورس در برخی از سهام‌ها بوده ایم.
فراز و نشیب این روز‌های شاخص بورس و همچنین اظهارنظر‌های کارشناسان مبنی بر حضور مردم در بازار بورس باعث شده تا این روز‌ها مردم بیش از گذشته اخبار مربوط به بازار بورس را دنبال کنند و در ادامه مجموع این اتفاقات سبب شده تا کارشناسان و اشخاص مختلف بازار سرمایه را به عنوان یک منبع سود آور تجاری نگاه کنند.
علت به وجود آمدن سهام‌های کالایی در سطح بازاربورس جهان چیست؟
اما پیدایش بورس‌های کالایی در دنیا از آنجا شروع شد که اقتصاد کشور‌ها بعد از قرن ۱۹ میلادی دیگر پاسخگوی نیاز‌های اقتصادی و تنگنا‌های ناشی از آن نبود و به عبارت دیگر، وجود برخی مشکلات در بازارهای کالاهای مختلف و به تبع آن نوسانات قیمت کالا و همچنین برخی از نارسایی‌ها و ناکارآمدی‌های بازارهای سنتی از مهمترین انگبزه‌ی دولت‌ها برای روی آوردن به بازارهای سرمایه بود.از قدیمی‌ترین آنها بازارهای بورس تجاری جهان می‌توان به شیکاگو با ۱۷۰ سال سابقه، بورس فلزات لندن با ۱۳۰ سال سابقه، بورس کالای نیویورک، بورس کالای توکیو، بورس کالای شانگهای و بورس کالای هند اشاره کرد.
بازارهای موفق بورس در ایالات متحده‌ی آمریکا
بازار بورس نیویورک: بورس نیویورک بزرگترین بازار بورس از نظر میزان معاملات و حجم سرمایه در ایالات متحده آمریکا و جهان است که سهام بسیاری از شرکت‌های بزرگ و مطرح دنیا در آن مبادله می‌شوند. این بازار بورس در شهر نیویورک و در شماره ۱۱ خیابان وال استریت واقع شده است.ارزش بازار شرکت‌های موجود در این بورس به ۱۸ تریلیون دلار می‌رسد. شرکت‌ها با ورود به این بازار بورس از حیثیت و اعتبار خاصی برخوردار شده و به مهمترین مساله بورس سرعت معروف و مشهور می‌شوند.شاخص اصلی اقتصادی بازار نیویورک، داوجونز نام دارد. ورود به این لیست الزامات خاصی را می‌طلبد و بعد از پذیرفته شدن در بورس نیویورک شرکت‌ها باید الزامات مشخص شده را رعایت و گزارش‌های منظم را به بورس ارائه دهند؛ به عنوان مثال برای ماندن در این لیست باید ارزش سهام شرکت‌ها بالای یک دلار و ارزش بازاری آنها بالای ۵۰ میلیون دلار باقی بماند. علاوه بر این سرمایه گذاران بورس نیویورک از تمهیدات لازم برای حفاظت از حقوق آنان برخوردار هستند.نزدک: (NASDAQ) یک بازار سهام در آمریکا است. این بازار بزرگترین بازار معامله الکترونیک سهام در آمریکا است که با حضور بیش از ۳۲۰۰ شرکت در آن، بیشترین مقدار معامله سهام را نسبت به هر بازار دیگری در جهان دارد. این بازار در سال ۱۹۷۱ توسط انجمن ملی معامله گران اوراق بهادار NASD پایه گذاری شد.. بازار بورس نیویورک از آنجایی که مرکزیت دارد با بورس نیویورک تفاوت دارد. ارزش بازار بورس NASDAQ در مارچ سال ۲۰۱۸ به ۱۰.۹۳ تریلیون دلار رسید. این بازار در جایگاه دوم در لیست بزرگترین بازارهای بورس جهان قرار گرفته است. اغلب شرکت‌های فناوری اطلاعات مانند اپل APPL، مایکروسافت MSFT، فیسبوک FB، تسلا TSLA در این بازار مالی لیست شده اند. شاخص NASDAQ۱۰۰ برای اندازه گیری عملکرد بازار بورس نزدک مورد استفاده قرار می‌گیرد.
بازارهای موفق بورس در اروپا
بورس اوراق بهادار لندن: بورس لندن یا LSE یک بازار اوراق بهادار واقع در لندن، پایتخت انگلستان است. این بورس در ۱۸۰۱ تاسیس شده و با فهرست‌هایی برون کشوری مانند شرکت‌های بریتانیایی، یکی از بزرگترین بورس‌های جهان به مهمترین مساله بورس شمار می‌رود. بورس لندن بخشی از گروه بورس لندن است.
بورس سهام فرانکفورت: یکی از بازارهای مهم سهام دنیا این بازار است که از لحاظ سرمایه، در رتبه دوازدهم جهان قرار گرفته است که این بازار توسط بورس آلمان اداره می‌شود و البته از شهرت‌های بالایی برخوردار است.
در سال ۱۹۱۹، شرکت‌های ۸۹ کشور دنیا در فهرست شرکت‌های قابل معامله در بورس فرانکفورت قرار گرفته که ۹۰ % آنها شامل شرکت‌های آمریکای شمالی و جنوبی، ۰۱ % اروپائی، ۱۹ % آسیائی و ۶ % از استرالیا و اقیانوسیه است.
بورس پاریس: مردم شهر تولوس در سال ۱۲۵۰ میلادی جامعه‌ای را تحت عنوان صنف شرکت‌های آسیابانی تشکیل دادند و حدود ۹۶درصد سهم از سهام آن شرکت‌ها به قیمت‌هایی که مطابق با وضعیت اقتصادی و محصولات شرکت‌های آسیابانی در اطراف رودخانه گارون آن زمان انجام گرفت، مبادله می‌شد.
با این وجود اینکه که هیچ گونه سازمان بورسی مشخصی در پاریس وجود نداشت، اولین گزارش از سوی نمایندگان انجام مبادلات در سال ۱۶۸۴ به پادشاه ارائه شد؛ و در آخر در حال حاضر بورس پاریس آرام و بی صدا به فعالیتش ادامه می‌دهد.
بورس ایتالیا: بورس ایتالیا، در تاریخ ۱۶ ژانویه ۱۸۰۸ تاسیس شد. این بازار در سال ۱۹۹۷ به بخش خصوصی واگذار شد و از سال ۲۰۰۷ نیز بخشی از گروه بورس اوراق بهادار لندن به شمار می‌آید. در سال ۲۰۰۵ ارزش شرکت‌های فهرست شده در بورس ایتالیا، ۸۹۰ میلیارد دلار رسید.
بازارهای موفق بورس در آسیا
بورس شانگهای: پس از توسعه اقتصاد چین اهمیت بالایی یافته و از سوی اهل بازار سرمایه رصد می‌شود. سال‌های سال در‌های بازارسرمایه چین به روی سرمایه گذاران خارجی بسته بود، اما این روز‌ها اوضاع در حال تغییر است.
بورس تهران: از ابتدای سال ۹۹ بازار بورس تهران روز‌های خوبی را سپری می‌کند و شاهد افزایش شاخص بورس مختلف و ثبت رکورد‌های فراوانی در بورس بوده ایم. هم اکنون شاخص بورس تهران بیش از ۷۷ هزار واحد است و بسیاری از کارشناسان افزایش شاخص بورس را پیش بینی کرده اند.
بورس استرالیا: این بورس در سال ۱۸۷۱ تاسیس شد و مقر آن نیز در شهر سیدنی قراردارد. بورس استرالیا در اختصار ASX نامیده می‌شود و روزانه در حدود ۵۰۰ هزار معامله در آن انجام می‌شود.
بورس امارات: بخش عمده‌ای از سرمایه در گردش این بورس از سوی سرمایه گذاران ایرانی تامین می‌شد. این بازار به شدت وابسته به بازار جهانی است و با کوچک‌ترین تغییر بازار نیویورک متحول می‌شود.
عوامل مؤثر بر رفتار بازار بورس را بشناسیم
یکی از مهمترین المان‌هایی که سرمایه‌گذاران فعال در بازار بورس به آن علاقه‌مند می‌باشند، عوامل موثر در بورس است. آنها می‌خواهند درباره این عوامل کامل‌ترین و جامع‌ترین اطلاعات را جمع‌آوری کنند. در حقیقت می‌توانیم بگوییم برای سرمایه‌گذاران فعال در این بازار، رفتار بورس و عوامل مؤثر در آن از اهمیت بسیار زیادی برخوردار است. اگر می‌خواهید بدانید چه عواملی بر بورس سهام تأثیر می‌گذارد این مقاله را تا انتها مطالعه مهمترین مساله بورس مهمترین مساله بورس کنید.
عوامل مؤثر در بورس کدم‌اند؟
عوامل مؤثر در بازار بورس شامل نرخ ارز، تعرفه بازرگانی و سودهای بانکی، فعالیت‌های اقتصادی شرکت‌ها و تغییر و تحولات سرمایه می‌باشند. در این بین عواملی هم مانند مناسبات اقتصاد بین‌الملل، اتفاقات سیاسی در منطقه، کاهش و افزایش قیمت نفت و سایر کالاهای جهانی در اقتصاد کلان تأثیر می‌گذارد.
تمامی این موارد بسیار گسترده و قابل تغییر هستند، در حقیقت نمی‌توان به تفسیر دقیق هر کدام از آنها پرداخت. تنها تحلیل گران و کارشناسان متخصص و با تجربه در این حوزه می‌توانند با استفاده از ابزارهایی که شامل تحلیل بنیادی و تحلیل تکنیکال می‌شود به تفسیر عوامل مؤثر در بازار بورس بپردازند.
تحلیل بنیادی رفتار بورس
یکی از مهمترین ابزارهایی که به واسطه آن می‌توان بازار سرمایه و عوامل مؤثر در آن را مورد بررسی قرار داد، تحلیل بنیادی است. شما در تحلیل بنیادی با مجموعه‌ای از کامل‌ترین اطلاعات مواجه خواهید شد، این اطلاعات شامل اطلاعاتی درباره اقتصاد جهانی، اقتصاد کلان داخل کشور، تحلیل و بررسی صنایع مختلف، اطلاعات داخل شرکت، انواع طرح‌های توسعه و … هستند که برای تحلیل بنیادی مورد استفاده قرار می‌گیرند.
انتخاب صنعت، مهمترین مسئله برای هر سرمایه‌گذار
به عنوان مثال اگر شما در شرایط بحرانی اقتصادی قرار داشته باشید و میزان بیکاری طوری افزایش یابد که مردم تنها توانایی پرداخت بدهی‌هایشان را داشته باشند، اغلب صنایعی مورد توجه قرار می‌گیرند که از نوع خرده فروشی و مواد غذایی هستند. زمانی که شرایط اقتصادی کشور رونق بگیرد و در بهترین حالت قرار داشته باشد، نرخ بیکاری هم تا حد زیادی کاهش می‌یابد.(در ادامه توصیه میکنم مقاله پشتوانه بیت کوین چیست را هم بخوانید)
در این شرایط صنایعی مانند تکنولوژیک که اوضاع اقتصادی کشور را تحت تأثیر قرار می‌دهند، مورد بررسی سرمایه‌گذار قرار می‌گیرند؛ بنابراین شما به عنوان سرمایه‌گذار و تحلیل‌گر عوامل مؤثر در رفتار بورس می‌توانید بعد از انتخاب نوع صنعت، شرکت‌هایی را که در مقایسه با سایر رقبایشان سوددهی بیشتری دارند را برای سرمایه‌گذاری انتخاب کنید.
دیگر روش‌های تحلیل و بررسی عوامل بنیادی بازار بورس
مدل‌های سنجش اقتصادی مالی، انواع مدل‌های دینامیکی که بر اساس شبکه‌های عصبی و نظریه آشوب وجود دارند، مدل‌های نظری سقوط بازار سهام و رویدادهای ناگهانی، شاخص‌های پیشرو، روش‌های کاربردی برای پیش‌بینی و بررسی نقاط برگشت، مدل‌های نوسانی بازار، تحلیل و بررسی روانشناسی بازار سرمایه، بررسی و شناسایی زیر ساخت‌های بازار که به طور دقیق در دو طبقه قرار ندارند، از جنبه‌های مختلف مشابه تحلیل بنیادی و روش‌های تکنیکی هستند.
نکته مهم در تحلیل بنیادی و عوامل مؤثر در بورس
باید توجه داشته باشید که با این که عوامل بنیادی در بازار بورس به واسطه اقتصاد صنعت و شرکت مورد تحلیل و کارشناسی قرار می‌گیرد و سود سال‌های آینده آن پیش‌بینی می‌شود، اما درباره نتایج آن نمی‌توان به طور قطع نظریه داد و آن را پیش‌بینی کرد. در این صورت احتمال می‌رود که هزینه‌های محصولات و حتی نرخ فروش شرکت با تغییر و تحول مواجه شود و یا از طرفی کاهش و افزایش نرخ دلار بر میزان درآمد و هزینه‌های سال‌های آینده شرکت تأثیرگذار باشد.
به همین دلیل پیشنهاد می‌شود که از تحلیل بنیادی استفاده کنید، اما با وجود عدم قطعیت در نتایج آن نمی‌توان تنها بر این روش از تحلیل اتکا کرد. یکی دیگر از روش‌هایی که رفتار بورس را مورد بررسی قرار می‌دهد، تحلیل تکنیکال است.(مقاله دستورات خرید و فروش در بازارهای جهانی را هم بخوانید)
بازار بورس و استفاده از روش‌های تحلیل تکنیکال
یکی از روش‌های رایج برای بررسی عوامل مؤثر در بورس که بسیار مورد توجه کارشناسان بازار سرمایه قرار می‌گیرد، تحلیل تکنیکال است. استفاده از نمودارهای قیمت، میزان حجم معاملات و مقادیر محاسبه شده حاصل از قیمت‌ها در این روش رایج است. شما در روش تحلیل و بررسی تکنیکال، هیچ‌گونه اقدامی به بررسی نقاط قوت یا ضعف ساختار اصلی شرکت اشاره نمی‌کنید. این روش بررسی تنها دو هدف را دنبال می‌کند و آن هم تحلیل رفتار سرمایه‌گذار و چگونگی تغییرات قیمت در بازار است.
در واقع می‌توان گفت تحلیل تکنیکال شامل مطالعه رفتار بورس توسط نمودارها با هدف پیش‌بینی و آینده‌نگری روند قیمت‌ها است. شما با استفاده از تکنیک‌هایی نظیر ابزار، نمودار، اندیکاتور و … می‌توانید قیمت‌ها را پیش‌بینی کنید و به مرحله‌ای از تحلیل برسید که بتوانید انتظار بازار برای یک سهم یا شاخص را مورد بررسی قرار دهید.
طرح مهمترین مشکلات شرکت‌های سرمایه‌گذاری و مسائل بازار سرمایه با رییس سازمان بورس و اوراق بهادار
نمایه بانک : به همت کانون نهادهای سرمایه‌گذاری ایران، نشست مشترک رییس سازمان بورس و اوراق بهادار و مدیران عامل شرکت‌های سرمایه‌گذاری عضو کانون برای بررسی مسائل عمده بازار سرمایه و مشکلات شرکت‌های سرمایه‌گذاری روز گذشته در محل سازمان بورس و اوراق بهادار برگزار شد
- پنجشنبه 27 اردیبهشت 1397 ساعت 3:5
به گزارش نمایه بانک ، به نقل از کانون نهادهای سرمایه گذاری ، سعید اسلامی‌بیدگلی، دبیرکل کانون نهادهای سرمایه‌گذاری ایران با بیان اینکه محور جلسه مسأله مالیاتی شرکت‌های سرمایه‌گذاریاست، موضوع مهم مهمترین مساله بورس دیگر را تبیین جایگاه و نحوه کمک فعالان بازار به رفع نگرانی‌ها و اثرپذیری بازار سرمایه از اتفاقات متعدد دانست واینکه سازمان بورس در این راستا چه برنامه‌ای دارد.
ورود کانون به فرآیند تایید صلاحیت مدیران/ مساله ماده ۱۲۹ و ۲۴۱
محمد ابراهیم پورزرندی، رئیس هیأت‌مدیره کانون نهادهای سرمایه‌گذاری ایران با اشاره به اینکه مردم به جای سرمایه‌گذاری در سهام دلاری، در دلار سرمایه‌گذاری می‌کنند، افزود: در حال حاضر مکانیزم معامله در بورس شفاف‌ترین و بهترین مکانیزم‌ها است اما شرکت‌ها نمی‌توانند براساس تقاضای موجود پاسخگو باشند چراکه ازپیامدهای آن می‌ترسند. اکنون خروج بانک‌ها از بنگاه داری بهترین زمان برای بزرگ شدن بازار سرمایه است اما این ترس‌ها در این مسیر مشکل ایجاد می‌کند. یکی دیگر از نکاتی که پورزرندی به آن اشاره کرد، آفت مدیریت شرکت‌ها بود. تغییرات تند مدیران شرکت‌های وابسته به نهادها موجب تغییرات تند در سرمایه‌گذاری شرکت‌ها می‌شود. او تقاضا کرد که کانون نهادها در صلاحیت مدیریت شرکت‌ها به سازمان کمک کند.
عباس باباگل زاده، عضو هیأت‌مدیره کانون نهادهای سرمایه‌گذاری ایران با تاکید بر اینکه با شرایط جدید پیش آمده بعد از خروج آمریکا از برجام، بورس باید درباره تأمین مالی شرکت‌ها بررسی و تغییراتی انجام دهد، توضیح داد: نباید به سودهای اوراق توجه زیادی شود بلکه باید به پروژه‌ها و پیشبرد آنها کمک شود. درخواست می‌شود تسهیلاتی در کمیته پذیرش انجام شود که شرکت‌ها بتوانند تأمین مالی کنند و پروژه‌ها را پیش ببرند. به علاوه، مقررات مربوط به ادغام‌ها باید شکل بگیرد تا بتوان در این راستا گام برداشت. ماده ۱۲۹ قانون تجارت برای ادغام‌ها دست و پاگیر است. نکته دیگر اینکه فرآیند تأیید صلاحیت مدیران بسیار طول می‌کشد. به‌علاوه ماده ۲۴۱ منجربه خروج برخی از مدیران قابل شده است. البته سازمان در این راستا اقداماتی انجام داده است اما باز هم نیاز به پیگیری وجود دارد.
مساله فیپا/ لزوم مقررات زدایی/ مالیات صندوق ها و شرکت های سرمایه گذاری
امیر تقی‌خان تجریشی، مدیرعامل شرکت سرمایه‌گذاری صنعت ومعدن با بیان اینکه بازگشت ذخیره مسأله‌ای است که بیشتر شرکت‌های سرمایه‌گذاری با آن مواجه هستند، اضافه کرد: نکته دیگر اینکه بین بورس و بانک مرکزی اختلاف وجود دارد؛ در جذب سرمایه‌های سرمایه‌گذاران خارجی، از نظر سازمان بورس اخذ کد بورسی کافی بود و فیپا اجباری نبود اما اکنون و با اتفاقات اخیر، بانک مرکزی می‌گوید اگر پولی می‌خواهد خارج شود، باید ورود آن قانونی می‌بود و قانونی بودن یعنی فیپا؛ درحالی‌که نهاد ناظر آن را اختیاری اعلام کرده بود. موارد این‌چنینی ریسک سرمایه‌گذاری را افزایش می‌دهد.
سلمان خادم‌المله، عضو هیات مدیره کانون نهادهای سرمایه گذاری ایران نیز بر مقررات‌زدایی در بازار سرمایه و لزوم ورود کانون نهادهای سرمایه‌گذاری ایران به تأیید صلاحیت مدیران تأکید کرد.
اسلامی‌بیدگلی بر مسأله مالیات‌ها به‌عنوان مشکل مشترک بسیاری از شرکت‌ها تأکید کرد و دو مساله مالیات صندوق‌های سرمایه‌گذاری و شرکت‌های سرمایه‌گذاری را کلیدی دانست.
معضل تصمیمات بدون تخصص/ لزوم نرمش در تغییر اساسنامه تیپ
حسین بوستانی، مدیرعامل شرکت سرمایه‌گذاری ایران و فرانسه برمسأله مالیات بر برگشت ذخیره تأکید کرد: برگشت ذخیره مشمول مالیات نیست اما ما هنوز نتوانستیم این موضوع را اثبات کنیم. مااز درآمدی ذخیره می‌گیریم که مالیات آن پرداخت شده است. این مسأله موجب می‌شود که شرکت‌ها قانون را دور بزنند و ذخیره نگیرند ومنافع موهوم توزیع شود. لازم است در این راستا اقداماتی انجام شودتا این مسأله گسترده نشود. ما از سازمان بورس، علاوه بر نظارت، توقع حمایت داریم.
جواد عشقی‌نژاد، مدیرعامل شرکت سرمایه گذاری و خدمات مدیریت صندوق بازنشستگی کشوری نیز اظهار داشت که ۲۰ درصد از نقدینگی کشور در اختیار بازار سرمایه است و این مهمترین مساله بورس بازار قدرت و توان اقتصادی خود را دارد اما از سوی دیگر، بازیگران تصمیم‌گیرانی هستیم که بعضاً تخصصی در این بازار ندارند.
سید محمد هاشمی نژاد، مدیرعامل شرکت سرمایه گذاری مهرگان تأمین پارس در رابطه با تیپ اساسنامه شرکت های سرمایه گذاری گفت:مسأله قابل توجهی که بعضا مشکل ایجاد می‌کند این است که روی تیپ اساسنامه شرکت های سرمایه گذاری به سختی می توان تغییرات جزئی انجام داد. تقاضا می شود که در این راستا نرمش انجام شود. در حوزه تأمین مالی نیز فرآیند بسیار طولانی است و گاهی ایراداتی گرفته می شود که قابل پیش بینی نیست.
لزوم تسریع در انجام امور/ افزایش سرمایه های توجیهی
علیرضا قدرتی، مدیرعامل شرکت سرمایه گذاری سبحان در رابطه با گزارش های تفسیری مدیریت گفت: گزارش تفسیری مدیریت برای شرکت های سرمایه گذاری هم الزام شده است در حالی که این شرکت ها معاف از اعلام eps بودند. اکنون ابهام و مشکلاتی ایجاد شده است.نکته دیگر این است که در راستای حمایت از کالای ایرانی، بایدخود تحریمی زدوده شود. باید کمک شود. شرایط کشور سخت است و شاید بتوان با ابزارهای مالی به شرکت ها کمک کرد. اقناع شرکت ها برای ورود به بورس بسیار دشوار است اما موفق شدیم برخی از آنها را قانع کنیم ولی حالا چند ماه است که در صف ورود به بورس مانده اند. مساله مهمترین مساله بورس دیگر اینکه لازم است بین تنبیه سهامدان و مدیران شرکت ها فرق قائل شویم. نباید به خاطر مدیر یک شرکت، سهامداران آن تنبیه شوند.
اسلامی بیدگلی نیز تاکید کرد که اصلاح توقف نمادها اقدام بسیارخوب و شجاعانه ای بود و درخواست ما این است که روی قوانین به طور محکم بایستید. او ادامه داد: باید از سهامدار خرد حمایت شود. سازمان باید در این راستا پیش قدم شود. نکته دیگر اینکه اوراق مبتنی بر سود تقسیمی شاید بتواند بخشی از مشکلات را حل کند.
سایر نکات مطرح شده در جلسه امروز رئیس سازمان بورس با مدیران عامل شرکت های سرمایه گذاری عضو کانون نهادهای سرمایه گذاری ایران به این شرح بود که مدیران ارشد حاکمیت با بازار سرمایه آشنایی کمتری دارند و باید برنامه ای تدوین شود تا آنها این بازار را بشناسند و متوجه تاثیر منفی برخی از تصمیمات خود شوند. نکته دیگر اینکه بازار با ریسک های منتج از مجموعه ای از شرایط همراه است که موجب کاهش اعتماد سهامداران غیرعمده شده است. تصمیماتی که در فضای کلان اقتصادی گرفته می شود، ثبات مورد انتظار در آنها دیده نمی شود. لازم است نمایندگانی از بورس در جلسات وزیران حضور داشته باشند تا منافع شرکت های سرمایه گذاری در نظر گرفته شود. مساله دیگر توقف بلندمدت برخی از نمادها است که موجب فرار سهامداران آنها می شود. مشکل دیگر بروکراسی زیاد اداری در سازمان بورس است که موجب می شود رسیدگی به برخی کارها و درخواست ها بسیار طول بکشد.
درخصوص مساله مالیات ها از سوی یکی از حاضران عنوان شد که بهترین روش این است که از طریق دیوان عدالت اداری اقدام شود.موضوع مورد تاکید دیگر، تغییر مالکیت در شرکت های کارگزاری و فاصله زمانی طولانی اعمال این تغییر بود که بعضا در تصمیم گیری ها و امضاها مشکل ایجاد می کند و لازم است تدبیری اندیشیده شود تا در این فاصله بتوان کارها را پیش برد و تصمیمات را اجرایی کرد. مساله دیگری که از سوی بیشتر مدیران مورد تاکید قرار گرفت، افزایش سرمایه شرکت های سرمایه گذاری بود؛ به گفته آنها افزایش سرمایه این شرکت ها معمولا برای عدم پرداخت مطالبات سهامدار عمده است و گزارش هایی که تهیه می شود، درواقع برای توجیه است و شرکت طرح خاصی ندارد. تاخیر در پرداخت سودهای تقسیمی شرکت ها انتقاد دیگری بود که مورد تاکید قرار گرفت؛ بر این اساس که سود تقسیمی شرکت ها باید در مهلت قانونی پرداخت شود اما اگر این کار انجام نشود، کسی مجازات نمی شود. مساله دیگر، شفافیت بازار بود؛ به اعتقاد برخی از حاضران جلسه، تحریم ها فضا را مبهم کرده و لازم است شفافیت بیشتری در بازار ایجاد شود. انتقاد دیگر این بود که گاهی مدیران شرکت ها در فرآیند پذیرش به لحاظ تضییع حقوق سهامداران، متخلف محسوب می شوند در حالی که این مدیران تقاضایحمایت دارند. مجازات های تبعی نیز مشکلاتی را ایجاد می کند و فرصت ها را از بین می برد.
استقبال سازمان بورس از انتقادها
شاپور محمدی، رئیس سازمان بورس و اوراق بهادار در پاسخ به موارد مطرح شده از سوی حاضران جلسه گفت: در رابطه با تعداد نمادهای متوقف، ۷۰ نماد متوقف بود که آن را به ۱۵ نماد کاهش دادیم. در حال حاضر ۱۰ نماد در بورس و پنج نماد در فرابورس متوقف هستند. اما درخصوص سهام شرکتی که مثلا صورت مالی ارائه نمی دهد، نمی توان کاری کرد. سازمان راضی نیست که این نمادها متوقف بمانند امابرخی موارد در اختیار ما نیست. درخصوص جریمه شدن مدیران باید بگویم که از جریمه شدن آنها خوشحال نمی شویم اما باید ازحقوق ضایع شده دفاع کرد، باید توضیح داد. موضع سازمان بینابین است و به دنبال محکوم کردن افراد یا چشم پوشی از تخلفات نیست. در رابطه با حمایت از سهامداران حقیقی، باید خلا موجوددرخصوص حمایت از آنها از طریق ارتباط با صندوق ها برطرف شود. باید به این موضوع بها داده شود. صندوق ها می توانند از دارندگان واحدهای خود به عنوان نمایندگان سهامداران حقیقی نظرسنجی کنند واین نظرها از طریق کانون نهادهای سرمایه گذاری مهمترین مساله بورس ایران به سازمان بورس منتقل شود. از این طریق می توان نظر سهامداران حقیقی رادریافت کرد. او تاکید کرد: مساله مالیات ها همچنان پیگیری می شود.
محمدی در ادامه اظهار داشت: نباید به خاطر ارز یا بازار پول، بازار سرمایه آسیب ببیند. اقداماتی برای ورود ارز و سکه به بورس انجام شد که بعضا با مخالفت هایی رو به رو شد. مساله دیگر اینکه باید ازسوی همه تاکید شود که شاخص تنها یک تصویر و عدد است و بنگاه است که اصالت دارد و وضعیت را نشان می دهد. بهره وری و نوآوری بنگاه ها تابلوی بورس را تعیین می کند. خلق ارزش در اقتصاد واقعی صورت می گیرد. بازارهای مالی توزیع ارزش ایجاد شده را بر عهدهدارند. در رابطه با تایید صلاحیت مدیران، با کانون کارگزاران تفاهمی کردیم و با کانون نهادها هم می توانیم تفاهم کنیم. مساله اولویت بندی تامین مالی قابل توجه است و پیگیری می شود. تسریع درروند تامین مالی خوب است و حتما تسریع می کنیم. درخصوص تسهیل انتشار اوراق سلف موافقت داریم. مساله ادغام ها بسیار مهم است و باید روی آن کار کنیم. مسائل مطرح شده مربوط ماده ۱۲۹ وماده ۲۴۱ مهم است. مسائل مطرح شده درخصوص بازگشت ها و ذخایر مهم و قابل توجه است. درخصوص فیپا در مذاکرات جدید در حال گنجاندن آن هستیم. روی مقررات زدایی کار می کنیم و از برنامه های اصلی سال جاری سازمان است. رسیدگی به شکایات در کمیته سازش باید تسریع شود. درخصوص ریسک های سیاست گذاری، مواردی در قالب نامه های محرمانه ارائه شده است اما همه چیز فقط معطوف به سازمان بورس نیست و فعالان بازار باید همراهی کنند و همه انتقادها را به سمت سازمان روانه نکنند.
در رابطه با کاهش امور اجرایی سازمان بورس، اقداماتی انجام شده است اما گاهی اوقات توانایی قبول برخی از امور از سوی بورس وجودندارد. در رابطه با اساسنامه تیپ، سازمان بازرسی کل کشور گاهی در رابطه با رعایت نشدن آن ایراداتی وارد می کند اما اگر اصلاحاتی مدنظر شرکت های سرمایه گذاری است، اعلام کنند تا سازمان آنها را پیگیری کند. در رابطه با بروکراسی نیز تقاضا می شود مدیران به صحبت منشی یا کارشناس اکتفا نکنند و حتما اتوماسیون را چک کنند.
سعید فلاح پور، معاون نظارت بر نهادهای مالی سازمان بورس و اوراق بهادار نیز در این جلسه در رابطه با انتقادات مطرح شده مربوط به تایید صلاحیت ها در سامانه ستان اظهار داشت که بخش های مختلفاین سامانه مشخص است اما اگر در رابطه با برخی اصلاحات یا تسریع فرآیند ثبت اطلاعات پیشنهادی مطرح باشد، بررسی خواهد شد.
او درباره تاثیر تصمیمات کلان اقتصادی بر بازار سرمایه هم تاکیدکرد که تنها سازمان بورس نیست که در این راستا نقش دارد؛ بلکه همه فعالان بازار سرمایه باید در این راستا کمک کنند. صدای فعالان بازار باید شنیده شود. می توان جلساتی در جهت پیشبرد موضوعات برگزار کرد.
عرضه‌های اولیه جدید بورس سبب افزایش عمق بازار می‌شود/ دلالی صرف مهمترین مشکل بازار بورس
کارشناس مسائل اقتصادی گفت: عرضه‌های جدید بورس موجب افزایش عمق بازار شده و آثار مطلوبی در صورت ادامه خواهد داشت.
حسین محمودی اصل امروز در گفت‌و‌گو با خبرنگار موج رسا;اظهار داشت: عرضه سهام در بورس نیاز به مقدماتی دارد که باید شرکت‌هایی که اجازه ورود به بورس را پیدا می‌کنند، به این مقدمات توجه داشته باشند.
وی با بیان اینکه عرضه‌های جدید بورس موجب افزایش عمق بازار سهام می‌شود، افزود: هر چه قدر شرکت‌ها در بورس فعال باشند، مفید خواهد بود.
این استاد دانشگاه بیان داشت: شرکت‌هایی که 10 درصد سهام خود را عرضه می‌کنند، مالکیت خود را از دست نداده و هیچ‌کس نمی‌تواند به میز و کرسی هئیت مدیره رسیده و خصوصی سازی واقعی اتفاق بیفتد.
کارشناس مسائل اقتصادی با بیان اینکه زمانی بخش خصوصی مالکیت را کسب می‌کند که به عنوان هئیت مدیره باشد، ادامه داد: وقتی هئیت مدیره‌ای تشکیل نمی‌شود این موضوع محقق نمی‌شود.
محمودی اصل بیان داشت: همچنین هنگامی که سهم بخش خصوصی بیش از 51 درصد نباشد مدیریت دولتی و شبه دولتی بوده علیرغم مزایای عرضه جدید، معایبی نیز خواهد داشت.
وی با اشاره به اینکه در عرضه سهام در بازار باید به سمت خصوصی سازی حرکت کرد، افزود: مردم برای دریافت سود به سمت بازار سهام می‌آیند و علایق معنوی در این زمینه مطرح نیست.
این استاد دانشگاه ادامه داد: باید دید اگر روند بازار متعادل باشد آیا سهامداران در آن می‌مانند و یا بقیه سهام به بازار تزریق می‌شود یا نه؟.
محمودی اصل گفت: باید به فکر پس از این دوران خوش نیز بوده و باید به سمتی حرکت کنیم که مهمترین مساله بورس بازار سهام ما سود داشته و همه سهام دار باشند.
وی سود دو درصدی سهام را موجب عدم ثبات این بازار عنوان کرد و گفت: باید کاری کنیم که سهامداران دید بلند مدتی به بازار داشته و دید دلالی صرف بازار را تسخیر نکند.//ن
دیدگاه شما