منظور از نقدشوندگی چیست؟

نسبت‌های نقدشوندگی در تحلیل بنیادی سهام

معمولا قبل از خرید یک سهم به چه مواردی توجه می‌کنید؟ آیا به تابلوی معاملاتی سهم توجه می‌کنید؟ به میزان سهام شناور آن سهم و میانگین حجم معاملات آن چطور؟ آیا به نمودار سهم و آن‌چه که اندیکاتورها می‌گویند، دقت می‌کنید؟ اگر این کارها را انجام می‌دهید تا قسمتی از راه را درست رفته‌اید. اگر قصد سرمایه‌گذاری بلندمدت یا میان‌مدت دارید، برای کسب اطمینان از انتخاب خود چه می‌کنید؟ بررسی صورت‌های مالی شرکت‌ها یکی از روش‌هایی برای کسب اطمینان از یک سرمایه‌گذاری کم‌ریسک است. با بررسی نسبت‌های نقدشوندگی یک شرکت و میزان نقدینگی آن، می‌توانید توانایی شرکت را در بازپرداخت بدهی‌هایش بررسی کنید و منظور از نقدشوندگی چیست؟ منظور از نقدشوندگی چیست؟ از میزان ریسک نقدشوندگی آن شرکت باخبر شوید. حتی با مقایسه این نسبت‌ها می‌توانید از بین شرکت‌های موجود در یک صنعت، شرکت مناسب‌تر را برای سرمایه‌گذاری انتخاب کنید یا اینکه عملکرد مالی یک شرکت را نسبت به سال پیش آن بررسی کنید.

نقدشوندگی چیست؟

اگر بخواهیم نقدشوندگی (Liquidity) را به زبان ساده تعریف کنیم، می‌توان گفت به مدت زمانی که طول می‌کشد تا یک دارایی به وجه نقد تبدیل شود را نقدشوندگی می‌گویند. برای مثال، اوراق بهاداری مانند سهام یک شرکت که در بورس اوراق بهادار تهران پذیرفته شده است، به راحتی و با کمترین زمان ممکن می‌تواند به وجه نقد تبدیل شود، بنابراین می‌توان گفت که سهام از نقدشوندگی بالایی برخوردار است. اما دارایی مانند زمین و ملک را نمی‌شود به‌سرعت فروخت و به وجه نقد تبدیل کرد. برای همین گفته می‌شود که نقدشوندگی ملک و زمین پایین‌ است. به‌طور کلی نقدشوندگی به ما می‌گوید که میزان سهولت تبدیل یک دارایی به وجه‌نقد چقدر است.

نسبت‌های نقدشوندگی

با بررسی صورت‌های مالی شرکت‌ها، می‌توان نسبت‌هایی را محاسبه کرد که با استفاده از آن‌ها از وضعیت مالی شرکت تا حدی مطلع شد و میزان ریسک نقدینگی آن را ارزیابی کرد. می‌توان برداشت‌های متفاوتی از این نسبت‌ها داشت. برای مثال ممکن است بالا بودن این نسبت‌ها برای اعتباردهندگان خوشایند باشد اما برای سرمایه‌گذاران این طور نباشد.

نسبت‌های نقدشوندگی چه کاربردی دارند؟

این نسبت‌ها علاوه بر این که ما را از ریسک نقدینگی شرکت باخبر می‌کنند به ما کمک می‌کنند تا از نقاط ضعف و قوت شرکت‌ها باخبر شویم و با آگاهی کامل تصمیم بگیریم. این که شرکت در شرایط بحرانی چگونه عمل می‌کند، فعالیت آن تا چه زمانی ادامه خواهد داشت، آیا از پس هزینه‌های خود برمی‌آید و یا ممکن است ورشکسته شود، همه و همه سوال‌هایی هستند که می‌توانند به ما در انتخاب شرکت مناسب جهت سرمایه‌گذاری کمک کنند.

مقایسه نسبت‌های نقدشوندگی یک شرکت با نسبت‌های سال قبل و بررسی میزان تغییرات این نسبت‌ها می‌تواند در بررسی عملکرد شرکت طی سال مالی جدید به ما کمک کند. می‌توان فهمید که شرکت در چه زمینه‌هایی بهتر عملکرده و در چه زمینه‌هایی افت داشته است.

استفاده از نسبت‌های نقدینگی در محاسبه توان مالی شرکت ها

به‌طور کلی با استفاده از نسبت‌های نقدینگی می‌توان توان مالی کوتاه‌مدت شرکت‌ها را بررسی کرد. با استفاده از این نسبت‌ها می‌توانیم بفهمیم که آیا شرکت توانایی این را دارد که در کوتاه‌مدت بدهی‌های خود را پرداخت کند یا نه. حتی با استفاده از این نسبت‌ها می‌توان وضعیت دو شرکت فعال در یک صنعت را با هم مقایسه کرد. نکته‌ای که باید هنگام بررسی صورت‌های مالی دو یا چند شرکت به آن توجه کرد، این است که صورت‌های مالی با استفاده از چه روشی تهیه شده‌اند. اگر روش‌های تهیه صورت‌های مالی یکسان باشد، می‌توان به اطلاعات مقایسه‌ای حاصل از آن‌ها اتکای بیشتری کرد.

بررسی نسبت‌های نقدینگی می‌تواند برای استفاده‌کنندگان برون‌سازمانی مثل، سهامداران شرکت و موسساتی که به شرکت‌ها وام کوتاه‌مدت می‌دهند بسیار مهم باشد. علاوه‌بر این به استفاده‌کنندگان درون‌سازمانی مثل مدیران مالی نیز کمک می‌کند تا استراتژی‌های خود را بسنجند و بفهمند که در کجاها ضعف و یا قوت دارند.

نحوه محاسبه نسبت‌های نقدشوندگی

برای محاسبه نسبت‌های نقدشوندگی باید به دارایی‌ها و بدهی‌های جاری شرکت توجه کرد. همان‌طور که در مقاله آشنایی با ترازنامه و اجزای آن در رابطه با دارایی‌ها و بدهی‌های جاری صحبت کردیم. گفتیم که دارایی‌های جاری، دارایی‌هایی هستند که انتظار می‌رود طی یک دوره یک ساله یا یک چرخه عملیات به وجه نقد تبدیل شوند و یا در دوره عملیات از آن‌ها استفاده شود. به‌طور کلی دارایی‌های جاری اطلاعاتی را در مورد فعالیت‌های عملیاتی شرکت نشان می‌دهند. بدهی‌های جاری، بدهی‌هایی هستند که انتظار می‌رود طی یک چرخه عملیات و یا یک سال از تاریخ ترازنامه تسویه شوند. همچنین مدیریت شرکت قصد داشته باشد که این بدهی‌ها را از محل دارایی‌های جاری (وجوه نقد) و یا از طریق ایجاد بدهی‌های جاری جدید تسویه کند.

از آنجایی که دارایی‌ها و بدهی‌های جاری در کوتاه‌مدت بررسی می‌شوند بنابراین ارزش بازار این اقلام با ارزش دفتری آن‌ها غالبا یکسان است و در کل می‌توان به آن‌ها اتکا کرد. در شکل زیر ترازنامه (صورت وضعیت مالی) یک شرکت خدماتی فعال در بورس را مشاهده می‌کنید. در ادامه قصد داریم برخی از نسبت‌های نقدشوندگی را برای این شرکت باهم بررسی کنیم.

نسبت جاری (Current ratio)

با تقسیم دارایی‌های جاری بر بدهی‌های جاری، می‌توان توان شرکت در ایجاد نقدینگی کوتاه‌مدت را (منظور از کوتاه‌مدت یک دوره یک ساله و یا یک چرخه عملیات است) اندازه‌گیری کرد. یعنی آیا شرکت به‌اندازه کافی دارایی نقدشونده در اختیار خود دارد تا از محل آن بدهی‌های کوتاه‌مدتش را پرداخت کند یا نه.

بیایید نسبت جاری را برای شرکت بالا محاسبه کنیم. همان‌طور که گفتیم با تقسیم دارایی‌های جاری شرکت بر بدهی‌های جاری آن، نسبت جاری به‌دست می‌آید. نسبت جاری شرکتی که ترازنامه آن در بالا آورده شده است، برابر با 1.23 است. یعنی این شرکت می‌تواند تا 1.23 بار بدهی‌های خود را از محل دارایی‌های جاری‌اش پوشش دهد.

این نسبت باید بالا باشد یا پایین؟

نمی‌توان گفت که بالا بودن این نسبت خوب است یا بد. خوب یا بد بودن این مقدار بستگی به این دارد که چه کسی از آن‌ها استفاده می‌کند. از نظر یک نهاد اعتباردهنده یا بانکی که قصد وام دادن به شرکت را دارد، بالاتر بودن این نسبت بهتر است. چون می‌فهمد که شرکت دارایی‌های نقدشونده و نقدینگی زیادی دارد و به‌راحتی می‌تواند از پس بدهی‌های خود بر‌آید.

اما از نظر یک سرمایه‌گذار، بالا بودن این نسبت چندان خوب نیست. بالا بودن این نسبت یعنی این که مدیریت از وجوه نقد خود به‌درستی استفاده نمی‌کند و پولی را که می‌توان در پروژه‌های مختلف سرمایه‌گذاری کرد، به‌طور وجه نقد یا موجودی کالا در حساب‌ها یا انبار نگه‌داشته است.

برای بستانکاران شرکت، کمبود نقدینگی به معنی امکان بروز تاخیر در بازپرداخت بدهی‌هایشان است. برای مشتریان شرکت نیز عدم وجود نقدینگی یا پایین بودن نسبت جاری می‌تواند به معنای ناتوانی شرکت در عمل به تعهدات و وظایف خود باشد.

نکته با اهمیت نسبت جاری

به‌طور کلی می‌توان گفت که اگر دارایی‌های نقدشونده و نقدینگی شرکت کافی نباشد، نمی‌تواند به درستی از فرصت‌های سودآوری خود استفاده کند و حتی ممکن است در بازپرداخت بدهی‌های کوتاه‌مدت خود هم ناتوان شود. به دنبال ناتوانی در بازپرداخت بدهی‌ها، شرکت ممکن است مجبور به فروش دارایی‌های شرکت شود و در نهایت منظور از نقدشوندگی چیست؟ نیز ورشکستگی را باخود به همراه بیاورد.

عدم وجود ثبات اقتصادی، عدم اطمینان از شرایط، وقوع زیان‌های غیرمترقبه، اعتصاب کارکنان و. می‌تواند به جریان‌های نقدی آسیب بزند. بنابراین شرکت‌ها باید همواره مقداری وجه نقد و یا دارایی نقدشونده داشته باشند که در شرایط بحرانی از آن‌ها استفاده کنند.

در انتهای این مبحث نیز می‌توان گفت که اگر نسبت جاری برابر یا بیشتر از 2 باشد، یعنی شرکت از نظر مالی مستحکم است. اما اگر کمتر از 2 باشد یعنی ریسک نقدینگی آن بالا است.

نسبت آنی (Quick Ratio)

نسبت آنی که به آن نسبت سریع هم گفته می‌شود، شاخصی برای اندازه‌گیری توانایی شرکت برای پرداخت هرچه سریع‌تر بدهی‌ها و عمل به تعهداتش است. در این شاخص از دارایی‌هایی که بیشترین نقدشوندگی را دارند، در فرمول استفاده می‌شود. از آنجایی که آزمایش‌هایی که برای سنجش اسیدی یا بازی بودن یک محیط انجام می‌شوند بسیار سریع هستند اصطلاحا به این نسبت، فرمول آزمایش اسید نیز گفته می‌شود.

دارایی‌هایی مانند موجودی کالا که ممکن است با سرعت فروش نروند و به‌سرعت به وجه نقد تبدیل نشوند را در این شاخص وارد نمی‌کنیم.

در واقع این نسبت توانایی شرکت در بازپرداخت تعهدات و بدهی‌های جاری خود را بدون این که مجبور به فروش موجودی کالا و یا اخذ وام و. شوند، نشان می‌دهد. بررسی نسبت آنی برای افراد محافظه‌کار بهتر است. هر چه این نسبت بیشتر باشد یعنی شرکت سریعتر می‌تواند بدهی‌های خود را پوشش دهد و از نظر نقدینگی هیچ مشکلی ندارد. اگر این نسبت برابر با یک باشد، یعنی شرکت می‌تواند در زمان کوتاهی، بدون فروش دارایی‌های خود، تمامی بدهی‌هایش را تسویه کند.

با کسر موجودی کالا از دارایی‌های جاری شرکت، نسبت آنی شرکت خدماتی را محاسبه می‌کنیم. برای شرکت مورد بررسی ما نسبت آنی برابر با 1.21 درصد است. از آنجایی که این شرکت، یک شرکت خدماتی است و موجودی کالای آن بسیار اندک است، نسبت آنی آن با نسبت جاری فرق چندانی ندارد و شرکت می‌تواند هر چه سریعتر تمامی بدهی‌هایش را بپردازد.

با بررسی نسبت جاری و آنی شرکت به این نتیجه می‌رسیم دارایی‌های شرکت در صورت عدم وقوع اتفاقات غیرمترقبه برای پوشش بدهی‌های شرکت کافی است. اما اگر اتفاق غیرمترقبه‌ای در شرکت رخ دهد شاید بتواند در کار طبیعی شرکت اخلال ایجاد کند.

نسبت وجه نقد

نسبت وجه نقد برای تامیین‌کنندگان سرمایه و کسانی که به شرکت وام بسیار کوتاه‌مدت می‌دهند، می‌تواند مفید واقع شود. این نسبت معیاری برای سنجش توانایی شرکت برای بازپرداخت بدهی‌های بسیار کوتاه‌مدت است. یعنی اگر شرکت مجبور شود فوری همه بدهی‌های کوتاه‌مدت خود را پرداخت کند، آیا می‌تواند این کار را تنها با پول نقد و دارایی‌های شبه‌نقد خودانجام دهد یا نیاز به فروش دارایی‌های دیگر دارد.

شرکت‌های بسیاری بوده‌اند که باوجود دارایی‌های غیرنقدی فراوانی که داشته‌اند، اما به دلیل نقدشوندگی پایین این دارایی‌ها، نتوانسته آن‌ها را به سرعت به وجه نقد تبدیل کنند. سرانجام هم به‌دلیل عدم توانایی در بازپرداخت بدهی‌هایشان دچار مشکل شده‌اند و یا حتی به ورشکستگی رسیده‌اند.

دوره استقامت

از دیگر نسبت‌های نقدینگی، دوره استقامت را می‌توان نام برد. منظور از دوره استقامت این است که اگر جریانات نقدی شرکت کم شوند، شرکت تا چه مدت (چند منظور از نقدشوندگی چیست؟ روز) می‌تواند از پس هزینه‌های خود بربیاید و به فعالیتش ادامه بدهد.

برای محاسبه این نسبت می‌توان دارایی‌های جاری شرکت را تقسیم بر میانگین هزینه‌های عملیاتی روزانه شرکت کرد.

هزینه‌های عملیاتی را می‌توان از صورت‌حساب سود و زیان شرکت مشاهده کنید و با تقسیم مقدار هزینه‌های عملیاتی بر تعداد روزهای سال (365)، متوسط هزینه‌های عملیاتی روزانه را محاسبه کنید. برای مشاهده صورت‌های مالی شرکت‌های فعال در بورس و فرابورس می‌توانید به سایت کدال مراجعه کرده و با جستجوی نام یا نماد شرکت‌ها، آن‌ها را پیدا کنید.

می‌توانید ویدیوهای بیشتری از تالاربورس را در آپارات (شبکه اشتراک ویدیو) و همچنین کانال یوتیوب تالاربورس مشاهده بفرمایید.

نقدینگی یا نقدشوندگی چیست؟

یکی از مواردی که دانستن آن در سرمایه گذاری در بورس الزامی است، نقدینگی یا نقدشوندگی می باشد. به زبان ساده تر زمانی که می خواهید در کمترین زمان سهام یا ارز خود را به پول تبدیل کنید، باید از نقدینگی استفاده کنید.

اگر می خواهید اطلاعات بیشتری درباره نقدشوندگی در بورس و محاسبه نقدینگی به دست آورید، توصیه می کنیم چند دقیقه از وقت خود را به خواندن این مطلب از سایت باشگاه سرمایه گذاری رزسا اختصاص دهید و با افزایش مهارت حجم معاملات و پول نقد خود را گسترش دهید.

تعریف نقدینگی چیست؟

نقدینگی در فارسی همان اصطلاح نقدشوندگی است که منجر به خرید و فروش با قیمت ثابت و افزایش سرعت می شود. اگر بخواهید این عبارت را به زبان انگلیسی جست و جو کنید، بهتر است به سراغ عبارت Market liquidity بروید. این عبارت به شما تعداد خریداران و فروشندگان را نشان می دهد و به شما ثابت می کند که آیا می توانید معاملات را بدون مشکل انجام دهید یا خیر؟

اما سوال اینجاست که میزان نقدینگی آیا قابل افزایش است و یا خیر؟ زمانی که شما فعالیت های تجاری تان در حد قابل توجهی افزایش می یابد و میزان عرضه و تقاضا بر اساس مقدار دارایی محاسبه می شود، می توان سطح بالای نقدشوندگی را در بازار مشاهده کرد.

تنها دلیل استفاده از Market liquidity پیدا کردن خریدار و فروشنده است که متقاضی سهام یا کالای مشخص شده است و هر چه تعداد معاملات بیشتر باشد، میزان نقدینگی افزایش خواهد یافت. این در حالی است که اگر این میزان کم شود و خرید و فروش به مراتب کاهش یابد، تعداد کمی از معاملات مشاهده خواهد شد و پول به مقدار کمتری رد و بدل می شود. در اصل می توان گفت، نقدشوندگی رابطه سرعت فروش با قیمت است. به این معنی که یک سهامدار با چه سرعتی می تواند سهام را در بازار به پول تبدیل کند.

یکی از مزیت های مهم نقدشوندگی این است که سهامداران دیگر نگران نقد شدن سهام یا کالای خریداری شده نیستند و می توانند در زمان مناسب آن ها بفروش برسانند. این در حالی است که کسانی که مشغول سرمایه گذاری در مسکن هستند، نمی توانند در زودترین زمان ممکن ملک را به پول تبدیل کنند.

برای کسب اطلاعات بیشتر درباره سرمایه گذاری در مسکن، مطلب مورد نظر را مطالعه کنید.

ریسک نقدشوندگی به چه معناست؟

حال که به مفهوم نقدینگی رسیدید، ممکن است با واژه ریسک آن نیز برخورد کرده منظور از نقدشوندگی چیست؟ باشید. ریسک نقد شوندگی به این معنی است که شما در مورد فروش و تبدیل کردن سهام به پول دچار تردید شده باشید و بخواهید برای تبدیل سهم به قیمت مورد نظر ریسک کنید. این عبارت در زبان انگلیسی با نام risk liquidity شناخته شده است.

ریسک نقدینگی یک ریسک بر پایه سرمایه و اقدامات مالی است که برای مدت معینی از دارایی، اوراق بهادار یا کالا معین نمی تواند به سرعت در بازار بدون تأثیر بر قیمت بازار معامله شود. به طور کلی دو نوع از نقدینگی وجود دارد که شامل بودجه و بازار می شوند. اگر سرمایه گذاری در بازار و بودجه دچار نوسان شود، آن زمان است که ریسک نقدینگی پدید می آید. به عنوان مثال اگر روزی نتوانید کالا یا سهام خود را به قیمتی که واقعی یا مد نظر شما است بفروشید، آنگاه باید نگران ریسک نقدینگی باشید.

آشنایی با ابزارهای مالی نقدینگی

برای آشنایی بیشتر با نقدینگی و اصطلاح نقد شوندگی باید ابزارهای مالی آن را بشناسید. می توان گفت در یک بازار سرمایه گذاری، امکان نقدشوندگی همه انواع دارایی در کوتاه ترین زمان ممکن وجود دارد. برای اینکه یک سهامدار بتواند سهم را به پول نقد تبدیل کند، باید ابزارهای مالی همچون صرافی ها یا Specialist companies، معاملات اعتباری یا همان Margin trading که در حاشیه بازار انجام می شوند و معاملات دوطرفه یا Two side transactions را بکار گیرد.

محاسبه نقدینگی به چه صورت است؟

برای محاسبه نقدینگی اولین چیزی که نیاز دارید، یک ترازنامه است که در آن بدهی های جاری و دارایی های جاری مطرح شده باشد. بدهی های جاری شامل پرداخت های تجاری یا غیر تجاری می شود که باید به افراد، بنگاه‌ها و سازمان‌ هایی که شرکت به آن‌ها بدهکار است پرداخت شود.

گزینه بعدی به تسهیلات مالی بر می گردد که شامل وام های کوتاه مدت از بانک ها می شود. این وام ها وسیله ای هستند که برای جبران کمبود سرمایه در گردش مورد استفاده قرار می گیرند. حواستان باشد که اگر از بانکی به این منظور وام گرفتید، باید آن را در عرض 6 ماه تسویه کنید یا اگر در حساب پول دارید در زودترین زمان ممکنه آن را تسویه کنید تا به نام فردی خوش حساب شناخته شوید.

مورد دوم که در محاسبه نقدینگی مورد استفاده قرار می گیرد، دارایی جاری است که شامل وجوهی بوده که اشخاص حقیقی یا سازمان‌هایی مختلف به شرکت بدهکار هستند. نکته جالب این است که این گروه از افراد باید در سال مالی و در حدود 30 روز کاری بدهی خود را پرداخت کنند. در صورت لزوم می ‌توان بدهی‌ها را به سرعت به پول نقد تبدیل کرد و از قدرت نقدینگی در بازار بهره گرفت.

اگر به اطلاعات بیشتری درباره سال مالی نیاز دارید، مطلب مورد نظر را بخوانید.

سخن پایانی

از آنجایی که اقتصاد هر کشور به میزان کیفیت نقدینگی آن بستگی دارد و به طور کلی سیاست گذاری بازار مالی اثر زیادی بر نقد کردن پول می گذارد. نکته حایز اهمیت آن است که منظور از نقدینگی بازار این است که تا چه حدی یک بازار، می تواند سهام یک کشور یا بازار املاک و مستغلات یک شهر را در قیمت مورد نظر و واقعی و در زود ترین زمان ممکن بفروش برساند، به همین دلیل می توان گفت وقتی فاصله بین قیمت پیشنهادی و درخواست افزایش یابد، بازار نقدشوندگی بیشتری پیدا می کند.

به این صورت که هر چه تعداد خریدار و فروشنده بیشتر شود و میزان عرضه و تقاضا بر اساس مقدار دارایی محاسبه گردد، محاسبه نقدینگی ساده تر خواهد بود. البته این کار یکی از اقدامات سنگین حوزه سرمایه گذاری است و برای انجام آن باید با کارشناسان و متخصصان تیم سرمایه گذاری رزسا مشورت کرد.

ضامن نقدشوندگی و نقش آن در صندوق‌های سرمایه‌گذاری

آیا نقدشوندگی در صندوق‌های سرمایه‌گذاری به ضامن نیاز دارد؟

یکی از بسترهای پس‌انداز و افزایش ثروت، صندوق‌های سرمایه‌گذاری است. این صندوق‌ها محل بسیار مناسبی برای تجمیع نقدینگی سرگردان است. مخصوصا برای افرادی که به دلیل دانش تخصصی و زمان محدود، نمی‌توانند به طور مستقیم در بورس سرمایه‌گذاری کنند. ممکن است افراد در مسیر سرمایه‌گذاری، تمایل داشته باشند در زمان‌هایی، به برداشت سرمایه خود احتیاج پیدا کنند؛ بدیهی است که هر چقدر احتمال نقد شدن سرمایه بالاتر باشد، اعتبار صندوق بیشتر بوده و مشتری با خیال راحت و آسوده‌تری سرمایه‌گذاری می‌کند. در ادامه به مفهوم نقدشوندگی و نقش ضامن نقدشوندگی در صندوق‌های سرمایه‌گذاری پرداخته می‌شود.

مفهوم نقدشوندگی چیست؟

قابلیت تبدیل شدن سرمایه به وجه نقد را نقدشوندگی می‌گویند. هر نوع کالا یا اوراقی که نقدشوندگی بالاتری داشته باشد، ارزش معاملاتی بیشتری خواهد داشت. دلیل اهمیت این موضوع به خاطر این است که سرمایه‌گذار هر زمانی که بخواهد، می‌تواند سرمایه خود را به کالا یا اوراق بهادار دیگری تبدیل نماید. در صندوق‌های سرمایه‌گذاری نیز می‌توان گفت که واحدهای صندوق، در هر لحظه و به قیمت خالص ارزش روز دارایی‌ها، از قابلیت نقد شدن برخوردار هستند. البته طبق قوانین سازمان بورس و امیدنامه‌های صندوق‌ها، از زمان تقاضای برداشت وجه تا زمانی که پول در حساب فرد قرار گیرد، بین 3 تا 7 روز کاری طول خواهد کشید.

حال ضمانت نقدشوندگی کجا نمود پیدا می‌کند؟ ضمانت در ساختار صندوق‌هاي سرمايه‌گذاري در ابتدا فراهم نمودن نقدينگي كافي در شرايطي است كه صندوق براي انجام پرداخت‌های خود و يا ابطال واحدهاي سرمايه‌گذاري متقاضيان، وجه نقد كافي نداشته باشد. با وجود ضامن نقدشوندگي، دارندگان واحدهاي سرمايه‌گذاري اين اطمينان را خواهند داشت كه هر زمان تصميم به ابطال (فروش) واحد سرمايه‌گذاري خود بگيرند، تقاضا براي آن طبق ضوابط و مقررات مربوطه وجود دارد.

علاوه بر مفهوم فوق، ممکن است در برخی از صندوق‌های منظور از نقدشوندگی چیست؟ سرمایه‌گذاری در سهام و یا صندوق‌های سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت، ضمانتی برای اصل سرمایه و حداقل سود برای دوره مشخص و یا پرداخت سود دوره‌ای در نظر گرفته شود. به این ترتیب، ضامن وظیفه‌ای سنگین‌تر از ضمانت صرف نقدشوندگی بر عهده خواهد داشت. در این موارد، انتظارات سازمان بورس برای پشتوانه مالی و اعتبار ضامن از شرایط منظور از نقدشوندگی چیست؟ دیگر بیشتر خواهد بود و در برخی موارد با تعیین 2 ضامن با عنوان ضامن اول و ضامن دوم، سعی در کاهش ریسک متحمل صندوق خواهد داشت.

ضامن نقدشوندگی صندوق ها، یک رکن اختیاری است!

سازمان بورس و اوراق بهادار از سال 1392، استفاده از خدمات رکن ضامن نقدشوندگی در صندوق‌­های سرمایه­‌گذاری را اختیاری اعلام نمود. وجود ضامن نقدشوندگی به عنوان یکی از ارکان صندوق سرمایه‌گذاری، اطمینان خاطری برای سرمایه‌گذاران به همراه خواهد داشت اما؛ نمی‌توان از هزینه­‌هایی که این رکن به صندوق­‌ها تحمیل می‌­کند، غافل شد.

هزینه‌های ضامن نقدشوندگی

هزینه­‌های مربوط به ضامن نقدشوندگی به دو گروه هزینه­‌های مستقیم و غیرمستقیم طبقه‌بندی می‌شوند. هزینه­‌های مستقیم، مواردی هستند که هر صندوق سرمایه‌گذاری از محل دارایی­‌های خود به رکن ضامن نقدشوندگی پرداخت می­‌کند که باعث بالا رفتن هزینه­‌های صندوق و کاهش بازده صندوق می­‌شود.

هزینه­‌های غیرمستقیم نیز مواردی هستند که کل مجموعه صندوق­‌های سرمایه­‌گذاری را متاثر می­‌کند، که می‌توان به کاهش تقاضای راه‌­اندازی صندوق­ به واسطه معرفی نکردن ضامن نقدشوندگی و بلا استفاده ماندن ظرفیت­‌های موجود اشخاص حقوقی که می‌توانند در قالب سایر ارکان صندوق فعالیت نمایند، اشاره کرد.

آیا طرح‌های سرمایه‌گذاری مانو، ضامن نقدشوندگی دارد؟

همانطور که گفته شد وظیفه اصلی ضامن نقدشوندگی آن است که در موارد ذیل، در صورت نبود وجوه نقد کافی، مبالغ لازم را تأمین کند:

(الف) پرداخت به متقاضیان ابطال واحدهای سرمایه‌گذاری عادی

(ب) پرداخت‌­های دوره‌ای سود

نکته‌ای که می‌بایست در نظر گرفته شود، این است که معمولا ترکیب سرمایه‌گذاری طوری انتخاب می­‌شود که نقدشوندگی کافی در دارایی‌­ها وجود داشته باشد. بسیاری از صندوق­‌ها رکن ضامن نقدشوندگی را ندارند، اما به خاطر اعتمادی که این رکن ممکن است ایجاد کند، بانک سامان نقش ضامن نقدشوندگی در طرح های سرمایه گذاری مانو بازی می‌­کند.

تفاوت ضمانت نقدشوندگی با قابلیت نقدشوندگی چیست؟

دو مفهوم ضمانت نقدشوندگی و قابلیت نقدشوندگی از یکدیگر با هم تفاوت دارند. ضمانت نقدشوندگی، به معنای توافقی است که شرکت تامین سرمایه با یک بانک یا موسسه مالی انجام می‌دهد تا ریسک خروج واحدهای دارایی از صندوق را بر عهده بگیرد و نقدشوندگی سرمایه افراد را تضمین کند. به عبارت دیگر، ضامن نقدشوندگی، شخصیتی حقوقی است که دلیل اصلی آن به عنوان رکن صندوق‌ها، افزایش نقدشوندگی واحدهای آن صندوق است تا تحت هر شرایطی، سرمایه‌گذار بتواند واحدهای سرمایه‌گذاری خود را به فروش برساند و این اطمینان را داشته باشد که هر زمان تصمیم به برداشت سرمایه‌ بگیرد، تقاضا برای آن وجود داشته باشد و دیگر نگران ماندن در صف فروش‌های طولانی منظور از نقدشوندگی چیست؟ نباشد. این اتفاق در روزهایی که بورس به شدت منفی است، خود را بیشتر نشان می‌دهد.

اما؛ قابلیت نقدشوندگی به معنای امکان مدیریت، ارزش‌گذاری و فروش دارایی‌هایی است که مدیران صندوق برای پرداخت مطالبات سرمایه‌گذاران است. در واقع، مدیر صندوق می‌تواند بر اساس استراتژی سرمایه‌گذاری و شرایط منابع خود به منظور پاسخگویی به فروش واحدها، دامنه مشخصی را برای سقف سرمایه‌گذاری در نظر بگیرد تا خروج سرمایه مشتری، برای بازده ترکیب دارایی ها، مشکلی ایجاد نکند.

ریسک نقدشوندگی چیست؟

منظور از ریسک نقدینگی یا نقدشوندگی، قابلیت تبدیل‌شدن سرمایه به پول نقد است. زمانی که تقاضای خرید کم باشد و مالک نتواند سهام خود را در زمان مد نظر و با قیمت مناسب به فروش برساند، با ریسک نقدشوندگی مواجه شده است.

اختصاصی آگاه پرس – در ادامه سلسله یادداشت های «سواد بورسی»، در این یادداشت به معرفی «ریسک نقدشوندگی چیست؟» می پردازیم.

زمانی که قصد داشته باشید در بازار سرمایه فعالیت کنید و پروسه معاملات خود در بازار بورس را شروع کنید، با مفهوم جدید و مهمی تحت عنوان ریسک سرمایه‌گذاری آشنا خواهید شد. سرمایه‌گذاری در هر بازاری با ریسک‌های متنوعی همراه است. یکی از ریسک‌های سرمایه‌گذاری در بازار بورس، ریسک نقدشوندگی است. این ریسک از درجه اهمیت بالایی برخوردار است. لازم است تمامی سرمایه‌گذاران با این مفهوم آشنا باشند و آن را در تصمیم‌گیری‌های خود لحاظ کنند.

شما تصور کنید که سهامدار یک شرکت هستید و بنا به هر دلیلی الان به وجه نقد نیاز دارید در این راستا تصمیم به فروش دارایی سهام خود می‌گیرد. حال در بازار روی این سهام سفارش خریدی وجود ندارد و خریداری برای این سهم پیدا نمی‌شود، درست همین جا است که ریسک نقدشوندگی سهام دارای اهمیت زیادی می‌شود.

پس به زبان ساده اگر دارایی سهام شما در بازار از نظر سرعت خریدوفروش و نقدشوندگی کند باشد، به اصطلاح ریسک نقدشوندگی شما بالا است و در نقطه مقابل اگر سرعت خریدوفروش دارایی سهام شما بالا باشد، در اصل ریسک نقدشوندگی سرمایه‌گذاری شما پایین است و این حالت دوم برای فرایند سرمایه‌گذاری بسیار مناسب و خوب است.

ریسک نقدشوندگی به صورت کلی به دو دسته تقسیم‌بندی می‌شود:

1. ریسک نقدینگی در بودجه: این نوع از ریسک نقدینگی در اصل به خود شرکت مربوط است. یعنی زمانی که شرکت با توجه به دارایی و بودجه خود توان تسویه بدهی‌هایش را نداشته باشد ریسک نقدینگی در بودجه به وجود خواهد آمد.
2. ریسک نقدینگی در بازار: زمان‌هایی در بازار منظور از نقدشوندگی چیست؟ هست که شما هنگام فروش یک محصول حس می‌کنید ارزش آن کاسته خواهد شد و درست همین موقع است که ریسک نقدینگی در بازار رخ می‌دهد. این مشکل زمانی شکل می‌گیرد که شرکت با توجه به برنامه‌ریزی‌های که کرده توان خروج از این بحران و شرایط را ندارد.

در فرآیند ایجاد ریسک نقدشوندگی در بازارهای مالی و امور شرکت‌ها عوامل متعددی تاثیرگذارند. در این بخشی به برخی از این عوامل اشاره می‌کنیم:

عمق بازار: وقتی تعداد خریداران وفروشندگان در بازار زیاد باشد، صف خریدوفروش تشکیل نشده در نهایت ریسک نقدشوندگی پایین است.

افق زمانی فروشندگان: اگر شما به عنوان سهامدار برای فروش سهام خود عجله‌ای نداشته باشید، به نوعی ریسک نقدشوندگی سهام خود را کاهش می‌دهید.

حجم معاملات: حجم معاملات در بازار نیز به صورت کلی به عنوان یکی از فاکتورهای تاثیرگذار روی ریسک نقدشوندگی است.

تصمیمات احساسی: تصمیمات احساسی از آن دسته مواردی هستند که به صورت مستقیم در بازار بورس یک سهم را از نظر ریسک نقدشوندگی مورد تاثیر قرار می‌دهد.

به عنوان یک جمع‌بندی می‌توان گفت ریسک نقدشوندگی یکی از مهمترین انواع ریسک سرمایه‌گذاری در بازار سرمایه محسوب می‌شود. توجه کنید زمانی که شما قصد فروش دارایی سهام خود را داشته باشید اما در بازار تقاضایی وجود نداشته باشد ریسک نقدشوندگی دارایی شما بسیار بالا است و در نقطه مقابل اگر سرعت خریدوفروش در بازار برای سهام شما بالا باشد یا به اصطلاح میزان تقاضا زیاد باشد، ریسک نقدشوندگی سهام شما پایین است

تاثیر نقدشوندگی بر بازارهای مالی

اگر در بازارهای مالی فعالیت داشته باشید و معامله ای کرده باشید، پس بدون شک نام نقد شوندگی را شنیده اید. نقد شوندگی برای بازارهای مالی دارای اهمیت است. در این مقاله به تاثیر نقد شوندگی بر بازارهای مالی پرداخته شده است.

نقد شوندگی چیست؟

در ابتدا باید بدانیم که نقدشوندگی چیست و سپس تاثیر آن را بر بازارهای مالی بررسی کنیم. نقدشوندگی معنای ساده ای دارد و یعنی این که سرمایه افراد بتواند به پول نقد تبدیل شود. نقدشوندگی یعنی این که شما اگر در بازارهای مالی دارایی هایی دارید بتوانید آن را به پول نقد تبدیل کنید. مسلما هر چقدر که سرعت نقدشوندگی در یک بازار بالاتر باشد این یک مزیت محسوب می شود.

در یک سرمایه گذاری، نقدشوندگی سریع از اهمیت زیادی برخوردار است. برای مثال فرض کنید در یک بازار شما می توانید دارایی خود را ظرف 2 روز به پول نقد تبدیل کنید و در بازار مالی دیگر، ظرف 2 هفته بتوانید این کار را انجام دهید. حال اگر سود این دو بازار تقریبا یکسان باشد شما کدام یک را انتخاب می کنید؟ مسلما شما گزینه اول را انتخاب می کنید چون دوست دارید در زمان های لازم و ضروری هر چه سریع تر دارایی خود را به پول نقد تبدیل کنید و از منظور از نقدشوندگی چیست؟ آن استفاده کنید.

از همین رو یکی از مولفه هایی که سرمایه گذاران برای سرمایه گذاری در یک بازار به آن توجه می کنند، سرعت نقدشوندگی آن است.

تاثیر نقد شوندگی بر بازارهای مالی

تا اینجا دانستید که نقدشوندگی چیست و عاملی مهم در بازارهای مالی است. اما نقدشوندگی چه تاثیری روی بازارهای مالی دارد. در زیر به موارد تاثیر نقدشوندگی پرداخته شده است:

1.جذب سرمایه بیشتر:

بدون شک یکی از تاثیرات نقدشوندگی در جذب سرمایه است. هر چقدر که نقدشوندگی در یک بازار سریع تر و راحت تر باشد، مطمئنا سرمایه بیشتری را جذب خود خواهد کرد. برای مثال شما دو بازار مسکن و طلا را در نظر بگیرید. در هر دوی این بازارها شما می توانید سرمایه گذاری انجام دهید و با توجه به تورم و دیگر شرایط در کشور، در هر دو سود خوبی وجود دارد.

اما چرا خیلی ها از سرمایه گذاران ترجیح می دهند وارد بازار طلا شوند تا مسکن؟ بدون شک یکی از عوامل، نقدشوندگی سریع است. در بازار طلا ، شما می توانید ظرف چند روز تمام طلاهای خود را به پول نقد تبدیل کنید اما در بازار مسکن حداقل چندین هفته باید برای تبدیل کردن سرمایه خود یعنی مسکن به پول نقد صبر کنید. دلیل این موضوع اینست که اولا برای خرید مسکن پول زیادی نیاز است و از سوی دیگر مسکن باید مورد بررسی قرار گیرد و پسندیده شود.

2.خروج سرمایه :

درست است که نقدشوندگی سریع باعث جذب بیشتر سرمایه گذاران می شود اما از آن سو خروج آنها را هم راحت تر می کند. برای مثال شما بازار بورس را در نظر بگیرید. خیلی ها ممکن است به خاطر جذابیت های بورس وارد این بازار شوند و سرمایه خود را وارد معاملات بورسی کنند.

اما همین سرمایه گذاران با کوچکترین پالس های منفی از سمت بازار بورس، سرمایه خود را از بازار بورس خارج می کنند. این اتفاق به مراتب زیاد در بورس اتفاق افتاده است و باعث شده است تا ضرر سهامداران زیادتر شود. ظرف چند روز ممکن است چندصد یا حتی چندهزار میلیارد از بورس خارج شود که این مطمئنا به بازار بورس لطمه خواهد زد.

کدام بازارها نقدشوندگی سریع تری دارند؟

بدون شک سریع ترین بازاری که می توان از آن در نقد شوندگی نام برد، بازار بورس است. این خود یکی از مزیت های بورس است که می توان در آن به سرعت دارایی ها و سهام خود را به پول نقد تبدیل کرد و از آن خارج شد. بازارهای ارز و طلا هم نقدشوندگی سریعی دارند و به سرعت می توان در آنها سرمایه را به پول نقد تبدیل کرد. بازار مسکن و ماشین اما نقدشوندگی سریعی ندارند چون هم قیمت بالاتری دارند و هم این که چون کالای مصرفی هستند، باید بررسی شوند و مورد پسند قرار گیرند.

هم چنین بازار ارزهای دیجیتال نیز نقدشوندگی سریعی دارد ومی توان در ان به سرعت ارزهای دیجیتال خود را به پول تبدیل کرد و برای همین است که این بازار هم مشتریان فراوانی دارد.

مزیت های نقدشوندگی سریع

اما این که بتوان در یک بازار ، سرمایه خود را به سرعت به پول نقد تبدیل کرد چه مزیت های دارد. در زیر به این مزیت ها اشاره شده است:

1.نقدشوندگی بدون ضرر:

هر چقدر که شما سریع تر بتوانید سرمایه خود را به پول نقد تبدیل کنید، ضرر کمتری هم متحمل می شوید. برای مثال شما چند سکه طلا را در ظرف چند روز به فروش می رسانید . در مدت این چند روز اتفاق خاصی برای قمیت طلا نخواهد افتاد و بالا و پایین آنچنانی نخواهد شدو بنابراین ریسک ضرر آن کمتر است. اما فرض کنید شما بخواهید مسکنی را بفروشید. فروش یک خانه ممکن است 1 ماه یا بیشتر طول بکشد. در ظرف مدت این یک ماه ممکن است بر اثر اتفاقی از قیمت خانه ها کم شود. برای همین است که هر چقدر که افراد بتوانند سریع تر سرمایه خود را در یک بازار مالی به فروش برسانند برایشان بهتر است.

2.نیاز به پول نقد برای مواقع ضروری:

گاهی اوقات است که شما به پول فوری نیازمندید. در چنین شرایطی نقدشوندگی سریع می تواند یک مزیت عالی باشد. برای مثال اگر شما در ظرف چند روز به پول فوری نیاز داشته باشید، مسکن و ماشین دردسرساز هستند اما دارایی هایی مانند سهام، ارزهای دیجیتال یا سکه های طلا فوری به پول نقد تبدیل خواهند شد و این خود یک مزیت مهم است.

نتیجه گیری

بازارهای مالی زیادی وجود دارد که افراد می توانند در آنها سرمایه گذاری انجام دهند. هر کدام از این بازارهای مالی دارای ویژگی های خاص خود هستند و می توانند برای سرمایه گذارانی که در آن به سرمایه گذاری مشغول می شوند مزیت هایی داشته باشند.

یکی از مولفه های مهم برای سرمایه گذاری در یک بازار،نقد شوندگی است. منظور از نقدشوندگی این است که شما بتوانید سرمایه خود را به پول نقد تبدیل کنید . نقدشوندگی روی بازارهای مالی تاثیر دارد و باعث جذب سرمایه می شود.

هر چقدر که در یک بازار بتوان سریع تر ، دارایی ها را به پول نقد تبدیل کرد، مطمئنا سرمایه بیشتری به سویش جذب خواهد شد. برای مثال شما بازار سرمایه را ببینید که در صورت مساعد بودن شرایطش چگونه جذب سرمایه می کند. یکی از دلایل آن، نقدشوندگی بالای آن است.

در بورس می توان ظرف مدت چند روز همه دارایی های خود را به پول نقد تبدیل کرد. چیزی که باید به آن توجه کرد این است که نقدشوندگی سریع تر باعث می شود تا افراد بتوانند سریع تر هم از آن خارج شوند. در واقع شرایط برای خروج از یک بازار با نقدشوندگی سریع راحت تر است.

از مزیت های نقدشوندگی سریع می توان به این اشاره کرد که در صورت نیاز مالی ، افراد می توانند پول نقد در اختیار داشته باشند و نیز ضرر کمتری ببینند چون مدت زمان نقد کردن دارایی هایشان کمتر است.

نقد شوندگی منظور از نقدشوندگی چیست؟ سریع می تواند برای یک بازار بسیار خوب باشد و موجب جذب سرمایه گذاران زیادی شود. اگر بازاری دارای شرایط خوبی باشد و نقدشوندگی خوبی هم داشته باشد بدون شک گزینه ای عالی برای سرمایه گذاران خواهد بود.

سهمیران

همان طور که گفته شد یکی از بازارهایی که دارای نقدشوندگی بالا و سریعی است، بازار سرمایه یا همان بورس است . در بازار بورس شما می توانید به سرعت سهام و دیگر اوراق خود را به پول نقد تبدیل کنید. این بازار اگر چه این مزیت را دارد اما باید دانست که دارای ریسک و نوسان بالایی است و به همین خاطر باید با احتیاط و آموزش وارد آن شد.

وارد شدن به بازار بورس بدون دانش کافی و مهارت لازم برای معامله گری برابر است با ضرر. برای همین است که افراد برای ورود به چنین بازارای باید به خوبی وو به طور درست آموزش ببینند.

سهمیران به عنوان شعبه ای از کارگزاری برتر حافظ ، می تواند به خوبی کار آموزش به افراد را بر عهده بگیرد و افراد منظور از نقدشوندگی چیست؟ را به مهارت لازم برای سود در بورس برساند. مجموعه سهمیران به خوبی و با دوره های آموزشی خود افراد را به معامله گرانی ماهر و تیزبین تبدیل می کند که می دانند چگونه باید در بازار بورس حرکت کنند و از این بازار کسب سود کنند.

این مجموعه به افراد یاد خواهد داد که چگونه سهام مختلف در بازار بورس را تحلیل کنند و از این طریق ، فرصت های مناسب برای خرید کردن یا فروش را شناسایی کنند و برای خود سود مناسبی را دست و پا کنند. در کنار تحلیل، سهمیران به افراد یاد خواهد داد که چگونه در این بازار با استفاده از استراتژی های مناسب معاملاتی دست به معامله بزنند وسود کنند.

هم چنین سهمیران، به افراد یاد خواهد داد که چگونه ریسک معاملات خود در بازار پرنوسان بورس را مدیریت کنند و از این طریق ضرر خود را به حداقل و سود خود را به حداکثر برسانند. به طور کلی سهمیران شما را به مهارت لازم برای معامله گری و تحلیل بورس خواهدر ساند.